20220408-华宝证券-2022年3月银行理财市场月报_银行理财市场月度情报要闻_9页_879kb

银行理财市场2022年3月月度总结

核心内容概述

2022年3月，银行理财市场在监管政策调整和市场波动的双重影响下，呈现出一定的变化。整体市场发行数量有所回升，净值型产品占比持续上升，同时多家理财子公司采取自购措施以稳定市场信心。此外，ESG主题理财产品成为市场新亮点，信托业务分类改革也再次启动，显示出监管层对资管行业的进一步规范。

主要观点

• 监管政策动态：上海银行理财子公司“上银理财”获批开业，标志着银行理财子公司发展进入新阶段。信托业务分类改革再启动，但融资类信托仍面临分类难题。
• 市场波动与自购行为：受股债市场波动影响，银行理财产品出现大面积破净。多家理财子公司首次使用自有资金购买旗下产品，自购金额合计达28.5亿元，以稳定市场信心。
• 非保本理财产品发行情况：3月非保本理财产品共发行3253只，同比减少37.7%，环比增加58.14%。其中，净值型产品发行3075只，占比达94.53%，净值化程度保持高位。
• 理财子公司产品表现：理财子公司共发行908只新产品，其中固定收益类占比最高，达93.3%。3月共新发8只权益类产品，均为私募产品。
• ESG主题理财产品推出：平安理财和招银理财推出两只ESG主题混合类产品，风险等级均为三级（中），采用不同的投资策略和业绩比较基准，凸显ESG理念在理财市场中的应用。

关键信息

1. 监管政策及资管市场要闻

• 上银理财获批开业：注册资本30亿元，位于上海市黄浦区，钱亚平任董事长，陈刚任总经理。
• 理财子公司自购行为：多家理财子公司使用自有资金购买旗下理财产品，自购金额合计28.5亿元，包括光大理财（2亿）、南银理财（5亿）、中邮理财（6.5亿）、招银理财（5亿）和兴银理财（10亿）。
• 信托业务分类改革：信托公司被要求按信托目的、成立方式和财产管理内容进行分类，但融资类信托尚未明确归类。

2. 银行理财市场概况

• 非保本理财产品发行数量：3月共发行3253只，同比减少37.7%，环比增加58.14%。
• 发行结构：国有行157只，股份行126只，城商行1001只，农村金融机构1034只，外资行27只，理财子908只。
• 净值型产品占比：94.53%，固定收益类、混合类、权益类产品分别发行2509只、134只、18只。
• 收益率趋势：1-3个月业绩比较基准为3.85%，3-6个月为3.94%，6-12个月为4.08%，1-3年为4.52%，3年以上为4.72%。混合类产品收益率高于固定收益类产品。

3. 理财子公司产品

• 产品数量：3月共发行908只理财产品，其中固定收益类847只（占比93.3%），混合类50只，权益类11只。
• 权益类产品：3月共新发8只权益类产品，均为私募产品，风险等级涵盖三级（中）至五级（高）。
• 业绩比较基准：
  • 固定收益类产品：3-6个月3.51%，6-12个月4.01%，1-3年4.61%，3年以上4.76%。
  • 混合类产品：1-3年4.99%，3年以上5.38%。

4. ESG主题理财产品

• 产品名称：
  • 平安理财-智享ESG日开混合类人民币净值型理财产品
  • 招银理财招智泓瑞多资产FOF(ESG)360天持有混合类理财计划
• 运作模式：
  • 平安理财：开放式净值型
  • 招银理财：定期开放式净值型
• 业绩比较基准：
  • 平安理财：20%×中证-中财沪深100ESG领先指数收益率 + 80%×中债总财富指数收益率
  • 招银理财：沪深300ESG基准指数×30% + 中债综合指数（全价）×65% + 活期存款利率×5%
• 产品规模与风险等级：均为三级（中）风险等级，平安理财产品发行规模上限100亿元，招银理财产品限50亿元。
• 费用结构：
  • 平安理财：固定管理费0.6%，托管费0.05%，销售费0.4%
  • 招银理财：固定管理费0.8%，托管费0.03%，销售费0.8%

风险提示

• 本报告数据为市场不完全统计数据，仅反映市场趋势。
• 任何建议、意见及推测均基于报告发布当日的独立判断，不构成投资建议或保证。
• 投资者应自行决策，自担风险。
• 报告内容仅适合专业机构投资者及与公司签订咨询服务协议的普通投资者。

图表摘要

• 图1：2020年以来净值型产品新发数量和占比趋势，净值型产品占比持续上升。
• 图2：不同期限净值型产品发行数量占比趋势，6-12个月占比最高。
• 图3：不同类型净值型产品业绩比较基准趋势，混合类产品收益率最高。

总结

2022年3月，银行理财市场在监管政策推动和市场波动下呈现出结构性调整和产品创新的趋势。理财子公司自购行为有助于稳定市场信心，而净值化程度持续上升表明市场正在向更加透明和灵活的方向发展。ESG主题产品的推出则反映了市场对可持续发展理念的重视。同时，信托业务分类改革的启动也为行业带来了新的规范方向。投资者需关注市场变化，理性决策，注意风险。