2019年4月银行理财市场分析报告_13页_1003kb

银行理财市场分析报告总结

核心内容概述

2019年4月，银行理财市场整体呈现发行量下降、收益率持续走低的趋势。融360大数据研究院监测数据显示，4月银行理财产品共发行10290只，环比减少1.16%，同比减少5.15%。相较于此前20%以上的降速，本月降速有所放缓，市场逐渐趋于稳定。同时，银行理财平均预期收益率降至4.26%，为26个月以来最低值，与2017年3月持平。

主要观点

• 发行量变化：4月银行理财发行量同比下降5.15%，环比下降1.16%，但降速较之前有所放缓，反映监管政策逐步清晰和理财新规的边际放松对市场的影响。
• 收益率趋势：银行理财平均预期收益率持续走低，本月为4.26%，创26个月新低。保本理财的平均收益率为3.67%，非保本理财为4.30%。
• 净值型理财表现：截至4月末，存续净值型理财产品共5419只，4月发行489只，环比减少6.14%。平均年化收益率为5.5%，较上月上升2.12个百分点。
• 结构性产品变化：4月到期的理财产品中，结构性产品未达标率为7.07%，较3月大幅下降34个百分点，非结构性产品未达标率为0.25%。
• 银行类型差异：股份制银行平均预期收益率最高，为4.57%；外资银行为4.49%；城商行和农商行分别为4.31%和4.20%。国内其他银行的平均收益率环比下降56BP，主要为农村信用社。
• 理财业务收入缩水：2018年多数银行理财业务收入大幅下降，其中无锡银行降幅达-82.59%。仅少数银行如贵阳银行、青岛银行和苏农银行实现收入增长。

关键信息

发行数量

• 4月共发行10290只理财产品，环比下降1.16%，同比下降5.15%。
• 人民币理财产品发行10083只，外币产品发行量较少，仅美元153只，港元25只，澳大利亚元15只。
• 4月理财产品门槛为1万元的有2211只，占比21.93%，较上月增加2.3个百分点。

收益率分析

• 平均预期收益率：4.26%，环比下降5BP，创26个月最低。
• 保本理财：占比22.57%，其中结构性产品占29.29%，非结构性产品占70.71%。
• 净值型理财：4月发行489只，平均年化收益率为5.5%，较上月上升2.12个百分点。其中封闭式产品占87.12%，开放式产品占12.88%。
• 高收益异常产品：哈尔滨农商行两款开放式净值型理财产品收益率分别达到6000%和4600%，远超市场平均水平，引发对产品收益合理性的质疑。

理财业务收入变化

• 2018年多数银行理财业务收入下滑，31家银行中有28家收入下降，占比超90%。
• 收入模式转变是主要原因，资管新规要求理财回归本源，收入来源从利差转向管理费和手续费。

结论与趋势

银行理财市场正经历转型阵痛，收益率持续走低，发行量趋于稳定。监管政策的逐步清晰和理财新规的实施，推动了市场向净值化、透明化发展。然而，部分银行仍存在结构性产品收益异常的情况，需进一步关注其资产配置的合理性。未来，银行需在收益与风险之间寻求平衡，以适应市场变化和监管要求。