20230714-广发期货-有色可视化早报_6页_746kb

铜、镍、锡、铝、锌产业期现日报总结

铜产业

价格及基差

• SMM 1#电解铜：现值68780元/吨，前值68065元/吨，日涨跌715元/吨，日涨跌幅1.05%。
• SMM 1#电解铜升贴水(对07)：现值-30元/吨，前值5元/吨，日涨跌-35元/吨。
• SMM 广东1#电解铜：现值68795元/吨，前值68005元/吨，日涨跌790元/吨，日涨跌幅1.16%。
• SMM 广东1#电解铜升贴水(对07)：现值-20元/吨，前值5元/吨，日涨跌-25元/吨。
• 精废价差：现值1845元，前值1661元，日涨跌184元，日涨跌幅11.09%。
• LME 0-3：现值-7.00美元/吨，前值-10.75美元/吨，日涨跌3.75美元/吨。
• 进口盈亏：现值-580元/吨，前值-282元/吨，日涨跌-299元/吨。
• 沪伦比值：现值7.87，前值7.81，日涨跌0.06。
• 洋山铜溢价(仓单)：现值45.00美元/吨，前值45.00美元/吨，日涨跌0元/吨。

月间价差

• 2307-2308：现值280元/吨，前值290元/吨，日涨跌-10元/吨。
• 2308-2309：现值240元/吨，前值260元/吨，日涨跌-20元/吨。
• 2309-2310：现值220元/吨，前值210元/吨，日涨跌10元/吨。

基本面数据

• 电解铜产量(6月)：现值91.79万吨，前值95.88万吨，月变化-4.09万吨，月环比-4.27%。
• 电解铜进口量(5月)：现值27.67万吨，前值24.18万吨，月变化+3.49万吨，月环比+14.42%。
• 电解铜制杆开工率：现值66.92%，前值65.20%，周变化+1.72%，周环比+12.88%。
• 再生铜制杆开工率：现值43.92%，前值48.96%，周变化-5.04%，周环比-12.26%。
• 境内社会库存：现值12.56万吨，前值10.50万吨，周变化+2.06万吨，周环比+19.62%。
• 保税区库存：现值6.12万吨，前值6.68万吨，周变化-0.56万吨，周环比-8.38%。
• SHFE库存：现值7.46万吨，前值6.83万吨，周变化+0.63万吨，周环比+9.26%。
• LME库存：现值5.42万吨，前值5.45万吨，日变化-0.02万吨，日环比-0.41%。
• LME注销仓单占比：现值20.56%，前值24.01%，周变化-3.45%。

铜观点

• 美国CPI和PPI超预期下滑，不改7月加息预期，但后续暂停加息预期升温，美元指数破位下跌。
• 国内经济维持弱复苏，7月底重要会议开展前仍有政策博弈，形成跷跷板效应。
• 现货市场边际走弱，进口资源渐入国内，高价和淡季对需求的抑制效应略有显现。
• 国内连续三周累库，全球显性库存低位。
• 整体上，内外宏观回暖，铜价偏强震荡。

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镍产业

价格及基差

• SMM 1#电解镍：现值173900元/吨，前值171200元/吨，日涨跌2700元/吨，日涨跌幅1.58%。
• 1#金川镍：现值177500元/吨，前值175600元/吨，日涨跌1900元/吨，日涨跌幅1.08%。
• 1#金川镍升贴水(对08)：现值9750元/吨，前值11400元/吨，日涨跌-1650元/吨。
• 1#进口镍：现值170150元/吨，前值166750元/吨，日涨跌3400元/吨，日涨跌幅2.04%。
• 1#进口镍升贴水(对08)：现值2400元/吨，前值2550元/吨，日涨跌-150元/吨。
• 镍豆：现值168750元/吨，前值165450元/吨，日涨跌3300元/吨，日涨跌幅1.99%。
• 镍豆现货升贴水(对08)：现值1000元/吨，前值1250元/吨，日涨跌-250元/吨。
• LME 0-3：现值-212美元/吨，前值-221美元/吨，日涨跌9美元/吨。
• 期货进口盈亏：现值-6503元/吨，前值-7002元/吨，日涨跌499元/吨。
• 沪伦比值：现值7.83，前值7.83，日涨跌0。
• 8-12%高镍生铁价格(出厂价)：现值1045元/镍点，前值1045元/镍点，周变化0。

新能源材料价格

• 电池级硫酸镍均价：现值33900元/吨，前值33900元/吨，日涨跌0元/吨。
• 电池级碳酸锂均价：现值304500元/吨，前值306000元/吨，日涨跌-1500元/吨，日涨跌幅-0.49%。
• 硫酸钴(≥20.5%/国产)均价：现值46000元/吨，前值45750元/吨，日涨跌250元/吨，日涨跌幅0.55%。

月间价差

• 2307-2308：现值3410元/吨，前值2320元/吨，日涨跌1090元/吨。
• 2308-2309：现值2360元/吨，前值2090元/吨，日涨跌270元/吨。
• 2309-2310：现值1220元/吨，前值1070元/吨，日涨跌150元/吨。

基本面数据

• 中国精炼镍产量(6月)：现值20380吨，前值18630吨，月变化+1750吨，月环比+9.39%。
• 精炼镍进口量(5月)：现值10512吨，前值3372吨，月变化+7140吨，月环比+211.74%。
• SHFE库存：现值2583吨，前值3133吨，周变化-550吨，周环比-17.56%。
• 社会库存：现值5099吨，前值5265吨，周变化-166吨，周环比-3.15%。
• 保税区库存：现值5400吨，前值5100吨，周变化+300吨，周环比+5.88%。
• LME库存：现值37482吨，前值37626吨，日变化-144吨，日环比-0.38%。
• SHFE仓单：现值1945吨，前值1890吨，周变化+55吨，周环比+2.91%。

镍观点

• 美国CPI和PPI超预期下滑，美元指数大跌，提振金属价格。
• 供应端增长稳定，电积镍新增产能投产放量，6月国内产量突破2万吨。
• 俄镍长协订单流入国内。
• 需求端短期有增长预期，国内合金和新能源行业需求好转，电镀维持平稳。
• 300系不锈钢维持高排产，整体中下游维持逢低采买、高价不采格局。
• 全球显性库存低位，国内呈现慢累库趋势。
• 短期关注内外宏观指引，偏强反弹，暂观望，后市延续反弹沽空思路。
• 中期镍价向下仍有空间，隐含利空为印尼精炼镍项目投产和LME可交割品扩充。

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锡产业

现货价格及基差

• SMM 1#锡：现值234000元/吨，前值232500元/吨，日涨跌1500元/吨，日涨跌幅0.65%。
• SMM 1#锡升贴水：现值-50元/吨，前值150元/吨，日涨跌-200元/吨，日涨跌幅-133.33%。
• 长江 1#锡：现值234500元/吨，前值233000元/吨，日涨跌1500元/吨，日涨跌幅0.64%。
• 长江 1#锡升贴水：现值-70元/吨，前值-50元/吨，日涨跌-20元/吨。
• LME 0-3升贴水：现值295.00美元/吨，前值310.00美元/吨，日涨跌-15.00美元/吨，日涨跌幅-4.84%。

内外比价及进口盈亏

• 进口盈亏：现值-7475.52元/吨，前值-6547.36元/吨，日涨跌-928.16元/吨。
• 沪伦比值：现值8.16，前值8.24，日涨跌0。

月间价差

• 2307-2308：现值0元/吨，前值50元/吨，日涨跌-50元/吨，日涨跌幅-100.00%。
• 2308-2309：现值-170元/吨，前值10元/吨，日涨跌-180元/吨，日涨跌幅-1800.00%。
• 2309-2310：现值210元/吨，前值300元/吨，日涨跌-90元/吨，日涨跌幅-30.00%。
• 2310-2311：现值360元/吨，前值50元/吨，日涨跌+310元/吨，日涨跌幅+620.00%。

基本面数据

• 5月锡矿进口：现值18339吨，前值18671吨，月变化-332吨，月环比-1.78%。
• SMM精锡6月产量：现值14223吨，前值15660吨，月变化-1437吨，月环比-9.18%。
• 精炼锡5月进口量：现值3687吨，前值2013吨，月变化+1674吨，月环比+83.16%。
• 精炼锡5月出口量：现值1182吨，前值1012吨，月变化+170吨，月环比+16.80%。
• 印尼精锡6月出口量：现值7990吨，前值7100吨，月变化+890吨，月环比+12.54%。
• SMM精锡6月平均开工率：现值58.26%，前值66.40%，月变化-8.14%，月环比-12.26%。
• SMM焊锡6月企业开工率：现值43.92%，前值48.96%，周变化-5.04%，周环比-12.26%。
• 不锈钢进口量(5月)：现值14.17万吨，前值12.20万吨，月变化+1.97万吨，月环比+16.15%。
• 不锈钢出口量(5月)：现值35.21万吨，前值37.63万吨，月变化-2.42万吨，月环比-6.43%。
• 不锈钢净出口量(5月)：现值21.04万吨，前值25.43万吨，月变化-4.39万吨，月环比-17.26%。
• SHEF库存：现值9203.0吨，前值8972.0吨，周变化+231吨，周环比+2.57%。
• 社会库存：现值11585.0吨，前值11766.0吨，周变化-181吨，周环比-1.54%。
• SHEF仓单：现值8877.0吨，前值8802.0吨，周变化+75吨，周环比+12.88%。
• LME库存：现值4345.0吨，前值4305.0吨，日变化+40吨，日环比+0.93%。

锡观点

• 美国6月CPI同比上升3%，低于预期，为两年多低位，通胀降温利多金属。
• 缅甸锡矿8月停产预期及云南大厂7月检修和进口窗口关闭，供应端边际收缩。
• 高库存水平下供应端维持宽松格局。
• 需求端短期有回暖预期，终端产量及出货抬头，但焊锡环节订单继续走弱。
• 上方关注24万元/吨一线压力，中长期锡供应低弹性，下方有强支撑。
• 建议逢低做多，预计沪锡三季度价格重心在23万元/吨附近，四季度25万元/吨。

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铝产业

价格及价差

• SMM A00铝：现值18440元/吨，前值18230元/吨，涨跌+210元/吨，涨跌幅1.15%。
• SMM A00铝升贴水：现值-60元/吨，前值-50元/吨，涨跌-10元/吨。
• 长江铝A00：现值18430元/吨，前值18230元/吨，涨跌+200元/吨，涨跌幅1.10%。
• 长江铝A00升贴水：现值-70元/吨，前值-50元/吨，涨跌-20元/吨。
• 氧化铝(山东)-平均价：现值2790元/吨，前值2790元/吨，涨跌0元/吨。
• 氧化铝(河南)-平均价：现值2880元/吨，前值2880元/吨，涨跌0元/吨。
• 氧化铝(山西)-平均价：现值2825元/吨，前值2820元/吨，涨跌+5元/吨，涨跌幅0.18%。
• 氧化铝(广西)-平均价：现值2825元/吨，前值2815元/吨，涨跌+10元/吨，涨跌幅0.36%。
• 氧化铝(贵州)-平均价：现值2815元/吨，前值2815元/吨，涨跌0元/吨。

比价和盈亏

• 进口盈亏：现值-532元/吨，前值-241元/吨，涨跌-290.3元/吨。
• 沪伦比值：现值8.28，前值8.44，涨跌-0.15。

月间价差

• 2307-2308：现值255.00元/吨，前值240.00元/吨，涨跌+15.00元/吨。
• 2308-2309：现值115.00元/吨，前值130.00元/吨，涨跌-15.00元/吨。
• 2309-2310：现值60.00元/吨，前值90.00元/吨，涨跌-30.00元/吨。
• 2310-2311：现值100.00元/吨，前值105.00元/吨，涨跌-5.00元/吨。

基本面数据

• 氧化铝产量(6月)：现值646.00万吨，前值668.20万吨，月变化-22.2万吨，月环比-3.32%。
• 电解铝产量(6月)：现值336.60万吨，前值347.20万吨，月变化-10.6万吨，月环比-3.05%。
• 电解铝进口量(5月)：现值7.40万吨，前值10.00万吨，月变化-2.6万吨，月环比-26.00%。
• 电解铝出口量(5月)：现值1.15万吨，前值0.41万吨，月变化+0.74万吨，月环比+179.51%。
• 中国电解铝社会库存：现值55.30万吨，前值52.50万吨，周变化+2.8万吨，周环比+5.33%。
• LME库存：现值53.2万吨，前值52.8万吨，日变化+0.4万吨，日环比+0.76%。
• 铝型材开工率：现值62.50%，前值65.00%，周变化-2.5%，周环比-3.85%。
• 铝线缆开工率：现值57.80%，前值58.20%，周变化-0.4%，周环比-0.69%。
• 铝板带开工率：现值74.40%，前值74.40%，周变化0%。
• 铝箔开工率：现值80.40%，前值80.40%，周变化0%。
• 原生铝合金开工率：现值54.60%，前值54.60%，周变化0%。

铝观点

• 国内6月PMI环比好转，工业品库存低位。
• 美国经济处于衰退周期，但仍存韧性。
• 7月国产锌精矿TC4900元/金属吨，加工费重心下移。
• 北方冶炼厂7-8月集中减产。
• 冶炼利润回落。
• 美国6月CPI同比增长3%，低于预期，为两年多低位，通胀降温利多金属。
• 锌价偏多震荡，建议多单持有，小止损。

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锌产业

价格及价差

• SMM 0#锌锭：现值20500元/吨，前值20200元/吨，涨跌+300元/吨，涨跌幅1.49%。
• 升贴水：现值195元/吨，前值200元/吨，涨跌-5元/吨。
• SMM 0#锌锭（广东）：现值20470元/吨，前值20170元/吨，涨跌+300元/吨，涨跌幅1.49%。
• 升贴水（广东）：现值165元/吨，前值170元/吨，涨跌-5元/吨。

比价和盈亏

• 进口盈亏：现值-152元/吨，前值-105元/吨，涨跌-47.2元/吨。
• 沪伦比值：现值8.49，前值8.54，涨跌-0.06。

月间价差

• 2307-2308：现值160元/吨，前值145元/吨，涨跌+15元/吨。
• 2308-2309：现值155元/吨，前值145元/吨，涨跌+10元/吨。
• 2309-2310：现值155元/吨，前值140元/吨，涨跌+15元/吨。
• 2310-2311：现值180元/吨，前值155元/吨，涨跌+25元/吨。

基本面数据

• 精炼锌产量(6月)：现值54.45万吨，前值55.25万吨，月变化-0.8万吨，月环比-1.45%。
• 精炼锌进口量(5月)：现值1.79万吨，前值1.57万吨，月变化+0.22万吨，月环比+14.00%。
• 精炼锌出口量(5月)：现值0.03万吨，前值0.09万吨，月变化-0.06万吨，月环比-6.40%。
• 镀锌开工率：现值67.69%，前值67.94%，周变化-0.3%，周环比-0.37%。
• 压铸开工率：现值46.90%，前值47.27%，周变化-0.4%，周环比-0.78%。
• 氧化锌开工率：现值63.20%，前值64.80%，周变化-1.6%，周环比-2.47%。
• 中国锌锭七地社会库存：现值11.33万吨，前值11.64万吨，周变化-0.3万吨，周环比-2.66%。
• LME库存：现值7.2万吨，前值7.2万吨，日变化0万吨，日环比-0.55%。

锌观点

• 6月PMI环比好转，工业品库存低位。
• 美国经济处于衰退周期，但仍存韧性。
• 7月国产锌精矿TC4900元/金属吨，加工费重心下移。
• 北方冶炼厂7-8月集中减产。
• 冶炼利润回落。
• 美国6月CPI同比增长3%，低于预期，为两年多低位，通胀降温利多金属。
• 锌价偏多震荡，建议多单持有，小止损。