> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期指日报总结 - 20260324 ## 核心内容概述 本期股指期货市场整体呈现指数下探趋势，但基差与价差数据相对稳定。报告涵盖了沪深300、上证50、中证500和中证1000四个主要股指期货合约的基差与价差分析，提供了详细的数据和计算方法，便于投资者理解市场状态及套保策略。 --- ## 主要观点 ### 1. 基差情况 - **沪深300指数**： - IF2604合约基差为 **-20.0**，较前一日变化 **+7.0**，年化基差率为 **-6.3%**，基差分位数为 **3.7%**。 - IF2605合约基差为 **-32.8**，年化基差率为 **-3.7%**，基差分位数为 **7.3%**。 - IF2606合约基差为 **-73.6**，年化基差率为 **-3.7%**，基差分位数为 **6.3%**。 - IF2609合约基差为 **-159.2**，年化基差率为 **-3.2%**，基差分位数为 **2.3%**。 - **上证50指数**： - IH2604合约基差为 **+1.3**，较前一日变化 **+3.7**，年化基差率为 **0.7%**，基差分位数为 **42.1%**。 - IH2605合约基差为 **-0.7**，年化基差率为 **0.7%**，基差分位数为 **34.6%**。 - IH2606合约基差为 **-16.3**，年化基差率为 **0.5%**，基差分位数为 **16.0%**。 - IH2609合约基差为 **-51.1**，年化基差率为 **1.4%**，基差分位数为 **27.2%**。 - **中证500指数**： - IC2604合约基差为 **-53.1**，较前一日变化 **+10.3**，年化基差率为 **-10.2%**，基差分位数为 **3.7%**。 - IC2605合约基差为 **-103.1**，年化基差率为 **-9.0%**，基差分位数为 **4.7%**。 - IC2606合约基差为 **-205.7**，较前一日变化 **-5.1**，年化基差率为 **-8.1%**，基差分位数为 **15.1%**。 - IC2609合约基差为 **-391.7**，较前一日变化 **-14.5**，年化基差率为 **-8.2%**，基差分位数为 **9.2%**。 - **中证1000指数**： - IM2604合约基差为 **-45.1**，较前一日变化 **+10.5**，年化基差率为 **-8.7%**，基差分位数为 **17.0%**。 - IM2605合约基差为 **-111.1**，年化基差率为 **-9.7%**，基差分位数为 **16.5%**。 - IM2606合约基差为 **-219.1**，较前一日变化 **+4.3**，年化基差率为 **-9.6%**，基差分位数为 **29.3%**。 - IM2609合约基差为 **-439.1**，较前一日变化 **+0.3**，年化基差率为 **-10.2%**，基差分位数为 **19.3%**。 ### 2. 价差情况 - **沪深300期指**： - 当月-下月价差为 **+12.8**，分红调整后价差为 **+4.6**，年化价差率为 **1.5%**，价差分位数为 **65.2%**。 - 下月-季月价差为 **+40.8**，分红调整后价差为 **+18.1**，年化价差率为 **2.8%**，价差分位数为 **88.5%**。 - 季月-次季月价差为 **+85.6**，分红调整后价差为 **+28.5**，年化价差率为 **2.6%**，价差分位数为 **95.3%**。 - **上证50期指**： - 当月-下月价差为 **+2.0**，分红调整后价差为 **-1.7**，年化价差率为 **-0.9%**，价差分位数为 **68.9%**。 - 下月-季月价差为 **+15.6**，分红调整后价差为 **-0.6**，年化价差率为 **-0.2%**，价差分位数为 **94.4%**。 - 季月-次季月价差为 **+34.8**，分红调整后价差为 **-16.3**，年化价差率为 **-2.3%**，价差分位数为 **46.0%**。 - **中证500期指**： - 当月-下月价差为 **+50.0**，分红调整后价差为 **+45.9**，年化价差率为 **8.9%**，价差分位数为 **56.7%**。 - 下月-季月价差为 **+102.6**，分红调整后价差为 **+53.3**，年化价差率为 **4.9%**，价差分位数为 **54.4%**。 - 季月-次季月价差为 **+186.0**，分红调整后价差为 **+152.9**，年化价差率为 **8.1%**，价差分位数为 **94.8%**。 - **中证1000期指**： - 当月-下月价差为 **+66.0**，分红调整后价差为 **+61.2**，年化价差率为 **11.9%**，价差分位数为 **44.0%**。 - 下月-季月价差为 **+108.0**，分红调整后价差为 **+73.6**，年化价差率为 **6.7%**，价差分位数为 **41.1%**。 - 季月-次季月价差为 **+220.0**，分红调整后价差为 **+197.5**，年化价差率为 **10.5%**，价差分位数为 **89.6%**。 --- ## 关键信息 ### 基差计算方法 - 基差 = 期货价格 - 现货价格 - 基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格 - 年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间 ### 价差计算方法 - 价差 = 近月价格 - 远月价格 - 价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格 - 年化价差率 = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间 ### 指标含义 - **基差**：反映期货与现货之间的价差。 - **年化基差率**：用于衡量基差的相对成本或收益，若年化基差率 < 0，空头套保存在基差成本；若 > 0，则存在基差收益。 - **价差**：反映不同到期月份合约之间的价差。 - **年化价差率**：用于衡量移仓成本或收益，若 > 0，空头套保存在移仓成本；若 < 0，则存在移仓收益。 --- ## 投资建议 - 市场整体呈现指数下探趋势，但基差与价差数据相对稳定。 - 投资者需关注基差与价差的变化，合理评估套保策略。 - 市场有风险，投资需谨慎，所有数据仅供参考，不构成投资建议。 --- ## 联系方式 - **房紫薇**：投资咨询从业编号 Z0023012 - **兴业期货**：微信号：cif_xyqh --- ## 免责声明 本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。所有信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。投资者据此做出的任何投资决策与兴业期货及作者无关。市场有风险，投资需谨慎。