> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期指日报总结 - 20260319 ## 核心内容概述 本报告为2026年3月18日的股指期货基差与价差数据快报，涵盖沪深300、上证50、中证500和中证1000四大指数的期货合约，分析其基差与价差的变化趋势及市场含义。 --- ## 主要观点 ### 基差情况 - **沪深300指数**： - **IF2603**：基差为-6.9，基差变化为+1.7，年化基差率为-26.8%，基差分位数为15.9%。 - **IF2604**：基差为+27.5，基差变化为-3.1，年化基差率为-6.9%，基差分位数为5.0%。 - **IF2606**：基差为+88.7，基差变化为-9.1，年化基差率为-4.7%，基差分位数为0.7%。 - **IF2609**：基差为+172.1，基差变化为-10.9，年化基差率为-3.7%，基差分位数为0.1%。 - **上证50指数**： - **IH2603**：基差为-2.8，基差变化为-1.2，年化基差率为-17.2%，基差分位数为12.1%。 - **IH2604**：基差为+6.4，基差变化为+2.2，年化基差率为-2.6%，基差分位数为7.0%。 - **IH2606**：基差为+19.2，基差变化为+3.8，年化基差率为0.0%，基差分位数为7.9%。 - **IH2609**：基差为+56.0，基差变化为+2.4，年化基差率为0.8%，基差分位数为16.2%。 - **中证500指数**： - **IC2603**：基差为-10.4，基差变化为+5.6，年化基差率为-23.2%，基差分位数为41.9%。 - **IC2604**：基差为+65.4，基差变化为+0.6，年化基差率为-9.6%，基差分位数为19.5%。 - **IC2606**：基差为+212.0，基差变化为-5.8，年化基差率为-7.5%，基差分位数为12.3%。 - **IC2609**：基差为+382.2，基差变化为+1.6，年化基差率为-7.3%，基差分位数为10.1%。 - **中证1000指数**： - **IM2603**：基差为-16.2，基差变化为-10.3，年化基差率为-36.0%，基差分位数为47.0%。 - **IM2604**：基差为+75.4，基差变化为-6.5，年化基差率为-11.1%，基差分位数为33.1%。 - **IM2606**：基差为+252.0，基差变化为-2.9，年化基差率为-10.0%，基差分位数为18.2%。 - **IM2609**：基差为+474.0，基差变化为-18.3，年化基差率为-10.1%，基差分位数为12.6%。 ### 价差情况 - **沪深300期指**： - **当月-下月**：价差为20.6，年化价差率为77.0%，价差分位数为99.3%。 - **下月-季月**：价差为61.2，年化价差率为8.1%，价差分位数为99.9%。 - **季月-次季月**：价差为83.4，年化价差率为2.3%，价差分位数为94.9%。 - **上证50期指**： - **当月-下月**：价差为3.6，年化价差率为21.9%，价差分位数为97.4%。 - **下月-季月**：价差为12.8，年化价差率为-2.5%，价差分位数为52.9%。 - **季月-次季月**：价差为36.8，年化价差率为-1.6%，价差分位数为59.7%。 - **中证500期指**： - **当月-下月**：价差为55.0，年化价差率为120.8%，价差分位数为96.0%。 - **下月-季月**：价差为146.6，年化价差率为14.3%，价差分位数为91.5%。 - **季月-次季月**：价差为170.2，年化价差率为6.5%，价差分位数为83.5%。 - **中证1000期指**： - **当月-下月**：价差为59.2，年化价差率为131.0%，价差分位数为93.5%。 - **下月-季月**：价差为176.6，年化价差率为20.8%，价差分位数为91.7%。 - **季月-次季月**：价差为222.0，年化价差率为9.3%，价差分位数为86.0%。 --- ## 关键信息 ### 基差与价差含义 - **基差**：期货价格与现货价格之间的差值，基差（分红调整）为剔除分红影响后的基差。 - **年化基差率**：用于衡量基差的相对成本或收益，若年化基差率 < 0，表示存在基差成本（对空头套保不利）；若 > 0，表示存在基差收益（对空头套保有利）。 - **年化价差率**：衡量价差的相对变化，若 > 0，表示存在移仓成本（对空头套保不利）；若 < 0，表示存在移仓收益（对空头套保有利）。 ### 市场趋势 - **沪深300期指**：基差普遍为正，但年化基差率多为负，显示市场整体偏弱，存在一定的套保成本。 - **上证50期指**：基差波动较小，年化基差率多为负，表明市场偏弱。 - **中证500期指**：基差为正，但年化基差率多为负，市场偏弱，存在套保成本。 - **中证1000期指**：基差为正，年化基差率多为负，市场偏弱，存在套保成本。 ### 价差结构 - **沪深300期指**：价差结构整体偏正，年化价差率高，显示市场存在较大的移仓成本。 - **上证50期指**：价差结构偏正，但年化价差率多为负，显示移仓收益。 - **中证500期指**：价差结构偏正，年化价差率较高，显示市场存在较大的移仓成本。 - **中证1000期指**：价差结构偏正，年化价差率较高，显示市场存在较大的移仓成本。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：Wind。 - **免责声明**： - 本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。 - 不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。 - 信息来源于公开资料，兴业期货对其准确性与完整性不作保证。 - 本文版权为兴业期货所有，未经书面授权，不得复制、发布或修改。 --- ## 联系方式 - **分析师**：房紫薇，投资咨询从业编号：Z0023012。 - **关注方式**： - 微信公众号：兴业期货（微信号：cif_xyqh）。 - 关注步骤：点击右上角“...”，选择“查看公众号”，点击关注。 - 或者长按右侧二维码关注。 --- ## 团队介绍 - **魏莹**：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。 - **杨帆**：产品策略组组长，覆盖能源化工、期权。 - **张舒绮**：市场服务组组长，覆盖金融衍生品、有色金属。 - **刘启跃**：资深分析师，覆盖能源化工、新能源金属。 - **葛子远**：资深分析师，覆盖经济作物、新能源金属。 - **房紫薇**：分析师，覆盖金融衍生品、有色金属。