> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期指日报总结 - 20260325 ## 核心内容概述 本报告为2026年3月24日的股指期货基差与价差数据快报，由兴业期货发布。报告主要分析了沪深300、上证50、中证500及中证1000指数对应的股指期货合约的基差和价差情况，并对相关指标的计算方法和含义进行了说明。 ## 主要观点 ### 基差表现 - **沪深300指数**： - IF2604合约的基差为25.3，较前一日下降5.3；基差（分红调整）为24.5，年化基差率为-8.2%，基差分位数为1.8%。 - IF2605合约的基差为47.7，较前一日下降14.9；基差（分红调整）为38.7，年化基差率为-6.0%，基差分位数为1.3%。 - IF2606合约的基差为86.3，较前一日下降12.7；基差（分红调整）为55.0，年化基差率为-4.9%，基差分位数为0.9%。 - IF2609合约的基差为169.5，较前一日下降10.3；基差（分红调整）为81.8，年化基差率为-3.7%，基差分位数为0.6%。 - **上证50指数**： - IH2604合约的基差为4.7，较前一日下降5.9；基差（分红调整）为4.7，年化基差率为-2.5%，基差分位数为8.0%。 - IH2605合约的基差为10.3，较前一日下降9.5；基差（分红调整）为6.7，年化基差率为-1.6%，基差分位数为6.9%。 - IH2606合约的基差为20.3，较前一日下降3.9；基差（分红调整）为0.8，年化基差率为-0.1%，基差分位数为7.4%。 - IH2609合约的基差为57.9，较前一日下降6.7；基差（分红调整）为12.3，年化基差率为0.9%，基差分位数为16.3%。 - **中证500指数**： - IC2604合约的基差为42.6，较前一日上升10.6；基差（分红调整）为42.0，年化基差率为-8.3%，基差分位数为9.1%。 - IC2605合约的基差为113.2，较前一日下降10.0；基差（分红调整）为108.5，年化基差率为-9.9%，基差分位数为2.8%。 - IC2606合约的基差为187.8，较前一日上升18.0；基差（分红调整）为134.2，年化基差率为-7.1%，基差分位数为19.1%。 - IC2609合约的基差为358.0，较前一日下降33.8；基差（分红调整）为272.1，年化基差率为-7.2%，基差分位数为14.2%。 - **中证1000指数**： - IM2604合约的基差为48.3，较前一日下降3.2；基差（分红调整）为48.0，年化基差率为-9.5%，基差分位数为15.0%。 - IM2605合约的基差为128.3，较前一日下降17.2；基差（分红调整）为123.3，年化基差率为-11.2%，基差分位数为9.4%。 - IM2606合约的基差为213.7，较前一日上升5.4；基差（分红调整）为175.1，年化基差率为-9.2%，基差分位数为30.0%。 - IM2609合约的基差为427.3，较前一日上升11.8；基差（分红调整）为366.7，年化基差率为-9.8%，基差分位数为21.0%。 ### 价差表现 - **沪深300指数**： - 当月-下月价差为22.4，价差（分红调整）为14.2，年化价差率为4.8%，价差分位数为81.0%。 - 下月-季月价差为38.6，价差（分红调整）为16.3，年化价差率为2.5%，价差分位数为87.0%。 - 季月-次季月价差为83.2，价差（分红调整）为26.8，年化价差率为2.4%，价差分位数为94.7%。 - **上证50指数**： - 当月-下月价差为5.6，价差（分红调整）为2.0，年化价差率为1.1%，价差分位数为84.9%。 - 下月-季月价差为10.0，价差（分红调整）为-5.8，年化价差率为-1.4%，价差分位数为73.9%。 - 季月-次季月价差为37.6，价差（分红调整）为-13.1，年化价差率为-1.9%，价差分位数为53.1%。 - **中证500指数**： - 当月-下月价差为70.6，价差（分红调整）为66.6，年化价差率为13.1%，价差分位数为68.0%。 - 下月-季月价差为74.6，价差（分红调整）为25.6，年化价差率为2.3%，价差分位数为31.7%。 - 季月-次季月价差为170.2，价差（分红调整）为137.9，年化价差率为7.3%，价差分位数为88.1%。 - **中证1000指数**： - 当月-下月价差为80.0，价差（分红调整）为75.3，年化价差率为14.9%，价差分位数为52.6%。 - 下月-季月价差为85.4，价差（分红调整）为51.8，年化价差率为4.7%，价差分位数为25.8%。 - 季月-次季月价差为213.6，价差（分红调整）为191.6，年化价差率为10.1%，价差分位数为88.2%。 ## 关键信息 - **基差**：指期货价格与现货价格的差值，基差（分红调整）则剔除了分红影响后的差值。年化基差率用于衡量基差的相对收益或成本，若年化基差率 < 0，表示存在基差成本（空头套保不利）；若 > 0，则表示存在基差收益（空头套保有利）。 - **价差**：指不同到期月份的期货合约之间的价格差异。年化价差率用于衡量价差的相对收益或成本，若 > 0，表示存在移仓成本（空头套保不利）；若 < 0，则表示存在移仓收益（空头套保有利）。 - **分位数**：用于衡量基差或价差在历史数据中的相对位置，分位数越高，表示当前基差或价差处于越高的水平。 ## 数据来源与免责声明 - 数据来源于Wind。 - 本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 兴业期货不对数据的准确性或完整性做任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。 - 投资者依据本文做出的投资决策与兴业期货和作者无关。 - 本文版权为兴业期货所有，未经书面授权，不得以任何形式翻版、复制发布。 ## 联系方式 - **房紫薇**：投资咨询从业编号 Z0023012，覆盖品种为金融衍生品和有色金属。 ## 投研团队介绍 - **魏莹**：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。 - **杨帆**：资深研究员，覆盖能源化工、期权。 - **张舒绮**：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 - **刘启跃**：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。 - **葛子远**：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。 - **房紫薇**：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 市场有风险，投资需谨慎！