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【期指日报】股指期货基差、价差数据快报-20260323 总结

核心内容

本报告提供了截至2026年3月20日的股指期货基差与价差数据，涵盖沪深300、上证50、中证500和中证1000四个主要股指期货合约。报告主要关注基差和价差的变化趋势，以及其对套保策略的影响。

基差情况

沪深300指数相关合约

• IF2603：最新价为4,596.8，基差为29.8，基差变化为26.4，基差（分红调整）为29.8，年化基差率为0.0%，基差分位数为99.0%。
• IF2604：最新价为4,540.0，基差为-27.0，基差变化为-2.8，基差（分红调整）为-26.2，年化基差率为-7.4%，基差分位数为5.2%。
• IF2606：最新价为4,486.4，基差为-80.6，基差变化为0.4，基差（分红调整）为-49.4，年化基差率为-4.1%，基差分位数为2.5%。
• IF2609：最新价为4,406.6，基差为-160.4，基差变化为9.0，基差（分红调整）为-73.8，年化基差率为-3.2%，基差分位数为1.9%。

上证50指数相关合约

• IH2603：最新价为2,898.4，基差为14.5，基差变化为10.6，基差（分红调整）为14.5，年化基差率为0.0%，基差分位数为96.6%。
• IH2604：最新价为2,881.4，基差为-2.5，基差变化为6.4，基差（分红调整）为-2.5，年化基差率为-1.1%，基差分位数为13.4%。
• IH2606：最新价为2,865.8，基差为-18.1，基差变化为4.4，基差（分红调整）为1.4，年化基差率为0.2%，基差分位数为11.6%。
• IH2609：最新价为2,832.6，基差为-51.3，基差变化为7.6，基差（分红调整）为17.7，年化基差率为1.2%，基差分位数为23.6%。

中证500指数相关合约

• IC2603：最新价为7,844.4，基差为84.4，基差变化为75.1，基差（分红调整）为84.4，年化基差率为0.0%，基差分位数为99.7%。
• IC2604：最新价为7,696.6，基差为-63.4，基差变化为-8.5，基差（分红调整）为-62.8，年化基差率为-10.4%，基差分位数为20.2%。
• IC2606：最新价为7,559.4，基差为-200.6，基差变化为5.5，基差（分红调整）为-148.4，年化基差率为-7.3%，基差分位数为15.8%。
• IC2609：最新价为7,382.8，基差为-377.2，基差变化为5.7，基差（分红调整）为-293.5，年化基差率为-7.5%，基差分位数为10.9%。

中证1000指数相关合约

• IM2603：最新价为7,876.2，基差为92.8，基差变化为78.2，基差（分红调整）为92.8，年化基差率为0.0%，基差分位数为99.7%。
• IM2604：最新价为7,727.8，基差为-55.6，基差变化为-9.8，基差（分红调整）为-55.4，年化基差率为-9.2%，基差分位数为46.9%。
• IM2606：最新价为7,560.0，基差为-223.4，基差变化为4.8，基差（分红调整）为-185.8，年化基差率为-9.1%，基差分位数为27.9%。
• IM2609：最新价为7,344.0，基差为-439.4，基差变化为20.8，基差（分红调整）为-380.3，年化基差率为-9.7%，基差分位数为18.2%。

价差情况

沪深300指数相关价差

• 当月-下月：价差为56.8，价差（分红调整）为56.0，年化价差率为0.0%，价差分位数为52.2%。
• 下月-季月：价差为53.6，价差（分红调整）为23.1，年化价差率为6.5%，价差分位数为99.1%。
• 季月-次季月：价差为79.8，价差（分红调整）为24.5，年化价差率为2.1%，价差分位数为93.5%。

上证50指数相关价差

• 当月-下月：价差为17.0，价差（分红调整）为17.0，年化价差率为0.0%，价差分位数为77.7%。
• 下月-季月：价差为15.6，价差（分红调整）为-3.9，年化价差率为-1.7%，价差分位数为67.5%。
• 季月-次季月：价差为33.2，价差（分红调整）为-16.3，年化价差率为-2.2%，价差分位数为47.6%。

中证500指数相关价差

• 当月-下月：价差为147.8，价差（分红调整）为147.2，年化价差率为0.0%，价差分位数为20.4%。
• 下月-季月：价差为137.2，价差（分红调整）为85.5，年化价差率为14.2%，价差分位数为91.3%。
• 季月-次季月：价差为176.6，价差（分红调整）为145.1，年化价差率为7.2%，价差分位数为88.2%。

中证1000指数相关价差

• 当月-下月：价差为148.4，价差（分红调整）为148.2，年化价差率为0.0%，价差分位数为#N/A。
• 下月-季月：价差为167.8，价差（分红调整）为130.3，年化价差率为21.5%，价差分位数为92.6%。
• 季月-次季月：价差为216.0，价差（分红调整）为194.6，年化价差率为9.6%，价差分位数为86.5%。

主要观点

• 基差趋势：各股指期货合约中，当月合约普遍处于升水状态，而远月合约则存在不同程度的贴水。
• 年化基差率：大部分合约年化基差率为负，表明存在基差成本，尤其是远月合约。
• 价差趋势：价差（分红调整）整体呈正，说明近月合约价格高于远月合约，但年化价差率差异较大，需结合合约到期时间进行分析。
• 套保策略：对于空头套保，年化价差率大于0时存在移仓成本，小于0时存在移仓收益；多头套保则相反。

关键信息

• 数据来源：Wind
• 免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。
• 联系方式：房紫薇，投资咨询从业编号：Z0023012
• 团队介绍：报告由兴业期货投研团队撰写，涵盖多个重要品种，如金融衍生品、黑色金属、能源化工等。

附件说明

• 本报告包含多张图表，用于展示基差和价差的走势及分位数分布。
• 各股指期货合约的基差和价差数据均基于公开资料，未经兴业期货书面授权，不得擅自使用或传播。

结论

• 当月合约普遍升水，远月合约贴水，基差分位数较高。
• 年化基差率多为负值，表明存在基差成本。
• 价差（分红调整）整体呈正，年化价差率差异较大，需结合具体合约和市场环境分析。
• 投资者在进行套保决策时，应综合考虑基差和价差的变化，以优化投资策略。