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CPI同比增速上行总结

核心内容概述

2022年6月，中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.5%，涨幅较上月扩大0.4个百分点。CPI的回升主要受到国际原油价格上涨和猪肉价格走高的影响，同时服务消费在疫情好转后有所修复。与此同时，工业生产者价格指数（PPI）同比涨幅继续回落，为6.1%，较上月下降0.3个百分点。

主要观点

CPI同比上涨2.5%

• 整体趋势：CPI同比涨幅扩大，主要由去年基数走低导致。
• 食品价格：食品价格上涨2.9%，涨幅扩大0.6个百分点，其中猪肉价格下降6.0%，对CPI的拉动作用减弱。
• 非食品价格：非食品价格上涨2.5%，涨幅扩大0.4个百分点，主要受到国际油价上涨的影响，汽油和柴油价格分别上涨33.4%和36.3%。
• 服务消费修复：飞机票价格上涨28.1%，旅游价格上涨1.2%，宾馆住宿价格由降转升，显示服务消费逐步恢复。

CPI环比由降转平

• 食品价格：环比由下降1.6%转为持平，猪肉价格环比上涨2.9%，但涨幅较上月有所回落。
• 非食品价格：环比上涨0.4%，涨幅扩大0.3个百分点，其中汽油和柴油价格分别上涨6.7%和7.2%，涨幅扩大显著。
• 服务消费：飞机票和旅游价格涨幅扩大，宾馆住宿价格由降转升，表明服务类消费正在逐步回暖。

关键信息

PPI同比涨幅回落

• 整体情况：PPI同比上涨6.1%，涨幅较上月回落0.3个百分点，显示工业品价格压力有所缓解。
• 生产资料：生产资料价格上涨7.5%，涨幅回落0.6个百分点。
• 生活资料：生活资料价格上涨1.7%，涨幅扩大0.5个百分点。
• 行业表现：
  • 煤炭开采和洗选业价格上涨0.8%，受益于“迎峰度夏”备煤需求。
  • 黑色金属冶炼和压延加工业价格下降3.1%，非金属矿物制品业价格下降1.5%，显示部分行业需求疲软。

总结

2022年6月，CPI同比上涨2.5%，涨幅扩大，主要由国际油价上涨和猪肉价格回升带动。食品价格对CPI的拉动作用有所减弱，而非食品价格的上涨成为主要推动力。CPI环比由降转平，显示消费市场趋于稳定。

与此同时，PPI同比涨幅回落至6.1%，表明工业品价格压力有所缓解，但部分行业如钢铁、水泥等仍面临需求不足的问题。整体来看，6月CPI与PPI均呈现出温和上涨的态势，但涨幅有所收窄，市场对价格走势的预期趋于平稳。

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