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6月CPI同比涨幅扩大总结

核心内容

本报告由浙商期货研究中心宏观团队与股指团队撰写，发布于2022年7月11日，主要分析了6月CPI同比涨幅扩大及国内外经济形势对金融市场的影响。报告涵盖了股市、债市、黄金市场以及宏观经济政策的多方面内容，为投资者提供了市场操作建议。

主要观点

股指市场

• A股三大指数上周五高开后快速跳水，午后沪指横盘整理，创业板指跌幅扩大至1%。
• 市场多空博弈激烈，题材轮动加快，超过2500只个股上涨。
• 换电概念、元宇宙、消费电子等板块表现较好，而钒电池、稀土永磁、汽车整车等板块跌幅较大。
• 操作建议：IC2212多单持有；利率短期回升，期债观望；黄金观望。

债市动态

• 7月8日，国债期货窄幅震荡，10年期主力合约下跌0.04%，5年期接近收平，2年期上涨0.02%。
• 资金面方面，Shibor短端品种多数下行，隔夜品种下行0.6bp至1.216%，7天期上行2.5bp至1.651%，14天期下行0.7bp至1.586%，1个月期下行1.5bp至1.807%。

黄金市场

• COMEX期金收盘于1740.9美元，较前一交易日略有上涨。
• 6月美联储会议纪要显示鹰派预期，可能推动更具限制性的政策。
• 美国制造业PMI继续下滑，经济衰退预期增强，至12月加息预期在3.25%-3.5%之间。
• SPDR黄金持仓量减少1.79%至1023.27吨。

关键信息

国外方面

1. 拜登表示尚未决定是否削减中国商品关税，将“逐一”评估。
2. 美国6月新增就业岗位远超预期，缓解经济衰退担忧，非农就业增加37.2万个，连续第四个月高于35万。
3. 拜登即将访问中东，目标包括施压沙特增产以缓解能源危机和通胀压力。
4. 德国面临五十年来最严重的能源危机，影响已从工业领域扩展至居民生活，采取限供热水、调暗街灯、关闭泳池等措施。

国内方面

5. 国内稳增长政策效果显现，6月融资需求改善，预计新增信贷和社会融资规模将高于前值。
6. 6月CPI同比上涨2.5%，涨幅较上月扩大0.4个百分点；PPI同比上涨6.1%，涨幅回落0.3个百分点。
7. 非食品价格上涨是CPI上行的主要原因，汽油和柴油价格分别上涨33.4%和36.3%，飞机票价格上涨28.1%。
8. 国企“分拆上市”（A拆A）趋势增强，成为优化资源配置、提升企业价值的重要手段，新兴产业亦积极参与。
9. 交易所债市通过创新品种和优化制度，多措并举稳定融资，上半年发行债券总额达2.58万亿元，其中公司债券发行1.88万亿元，支持重点领域和优质企业。

今日提示

• 待定：中国6月社会融资规模增量（亿人民币）
• 待定：中国6月M2货币供应同比数据

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