20210815-中泰证券-中泰通信行业周报_中移动和中电信业绩向好_政企业务高速增长_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2021年8月15日发布的通信行业周报指出，通信板块在本周表现弱于大盘，沪深300指数上涨0.50%，而通信板块下跌2.12%。行业整体活跃程度高于大盘，板块内个股涨跌幅分化明显。通信（中信）指数的121支成分股本周内换手率为2.07%，高于沪深300成分股的0.58%。报告维持“增持”评级，强调通信行业的增长潜力和投资价值。

主要观点

• 中国移动表现突出：中国移动上半年营收4436亿元，同比增长13.8%，通信服务收入3932亿元，同比增长9.8%。EBITDA同比增长11.2%，股东应占利润591亿元，同比增长6.0%。5G业务成为增长引擎，5G套餐用户达2.51亿户，渗透率26.5%。ARPU值52.2元，同比增长3.8%，其中5G ARPU值为88.9元，较迁转前增长10%。5G DOU为20.7GB，较迁转前增长29.4%。资本开支方面，上半年累计完成502亿元，预计年底将开通超过70万5G基站。

• 中国电信稳步增长：中国电信上半年营收2192亿元，同比增长13.1%；通信服务收入2035亿元，同比增长8.8%；净利润177亿元，同比增长27.2%。5G建设受芯片短缺影响，上半年自建5G基站5万座，资本开支270.05亿元，全年计划870亿元。5G套餐用户达1.31亿户，渗透率36.2%。产业互联网业务增长显著，同比增长16.8%，其中天翼云收入140亿元，实现收入翻番。IDC收入160.7亿元，成为国内最大IDC服务提供商。

• 行业趋势与投资建议：报告指出，通信行业正加速向信息服务方向转型，5G投资持续增长，推动行业向智能化、数字化发展。重点推荐电信运营商（中国移动、中国电信、中国联通）、5G主设备（中兴通讯）、智能控制器（拓邦股份、和而泰、贝仕达克、朗科智能）、物联网与车联网（移远通信、广和通、闻泰科技、移为通信、鸿泉物联）、数据中心（宝信软件、科华恒盛、光环新网、万国数据、世纪互联、秦淮数据、奥飞数据、数据港、城地股份）、光器件和光模块（天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、仕佳光子）、IDC暖通设备（英维克、佳力图、依米康）、网络交换设备（星网锐捷、紫光股份）、光电缆（中天科技、东方电缆、亨通光电）、专用通信（上海瀚讯、七一二、海格通信、中国卫通）等。

• 风险提示：5G投资不及预期、市场竞争加剧、海外贸易争端、市场系统性风险等。

关键信息

行业数据

• 上市公司数：122
• 行业总市值：1547983百万元
• 行业流通市值：1103340百万元

个股表现

• 涨幅前五：亿通科技（24.12%）、澄天伟业（22.94%）、中天科技（22.43%）、科信技术（15.48%）、万隆光电（11.29%）
• 跌幅前五：东软载波（-18.88%）、新易盛（-11.51%）、中兴通讯（-10.47%）、通鼎互联（-8.43%）、闻泰科技（-7.24%）

重点公司财务数据

本周重点公告与新闻

1. 亚信科技：2021年半年度营业收入增长8.4%，净利润增长20.2%。
2. 超讯通信：营业收入增长14.57%，但净利润下降3.31%。
3. 亿通科技：营业收入增长53.33%，净利润增长22.04%。
4. 数据港：获得云创互通云计算数据中心项目需求意向。
5. 鹏博士：副总经理高江辞职。
6. 三川智慧：注销子公司，收购吾爱易达股份。
7. 深信服：参与中国电信战略投资者配售，签署战略合作协议。
8. 佳创视讯：定向增发募集资金不超过14,230万元。
9. 天邑股份：营业收入增长21.43%，净利润增长43.71%。
10. 华正新材：营业收入增长80.37%，净利润增长109%。
11. 宜通世纪：营业收入增长5.54%，净利润增长60.90%。
12. 飞荣达：营业收入下降18.03%，净利润下降58.04%。
13. 华测导航：营业收入增长78.24%，净利润增长104.64%。
14. 天源迪科：营业收入增长25.07%，净利润下降29.43%。
15. 日海智能：财务总监马玉峰辞职。
16. 生益科技：营业收入增长42.93%，净利润增长71.30%。
17. 美格智能：非公开发行募集资金不超过60,359.44万元。
18. 通鼎互联：董事、副总经理、董事会秘书贺忠良辞职。
19. 5G招标：中国广电正式入场，5G建网更趋低频化和低成本化，设备厂商份额更为集中。
20. 中国联通：启动2021年天线集中采购。
21. 中国芯片业：蓝普视讯举报富满电子垄断。
22. CAICT数据：7月份国内手机出货量同比增长28.6%，5G手机占比近八成。
23. Dell'Oro预测：未来五年全球MEC投资累计将达110亿美元，年复合增长率140%。
24. 中国电信：芯片短缺影响5G建设，下半年有望提速。
25. Gartner预测：2021年全球5G网络基础设施收入将增长39%，达到191亿美元。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上

• 行业评级：

  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上

• 备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。

重要声明

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