20170806-光大证券-通信行业_395亿招标启动_中移动发力物联网建设_15页_1mb

中移动395亿招标启动，加速物联网建设

核心内容

中移动近期启动了两项重大物联网采购项目：一是2017-2018年NB-IoT天线集中采购，采购规模达111万面；二是2017-2018年蜂窝物联网工程无线和核心网设备设计与可行性研究集中采购，采购金额高达395亿元人民币。这两项采购标志着中移动正式加入物联网建设运营行列，特别是在运营商无线资本开支下降的大背景下，成为通信行业的重要亮点。

主要观点

• NB-IoT部署提速：中移动的NB-IoT天线采购项目显示其NB-IoT部署进入大规模阶段。尽管其4G网络为TDD-LTE制式，无法直接支持NB-IoT，但其通过双模基站进行部署，显示出对物联网的重视。
• NB-IoT应用加速：2017年被视为我国物联网规模化商用元年。随着中电信和中移动的NB-IoT基站建设，我国NB-IoT覆盖网络已走在世界前列，推动行业快速发展。
• 产业链受益明显：中兴通讯、宜通世纪等公司因中移动的NB-IoT采购而受益。中兴通讯提供完整的物联网解决方案，宜通世纪则受益于NB网络完善带来的接入需求增长。
• 5G技术标准推进：中兴通讯在IEEE5G峰会上牵头推进NOMA技术标准制定，作为5G关键技术，其发展将提升频谱效率和传输速率。
• 中小企业利好：三大运营商陆续推出“提速降费”政策，大幅降低中小企业专线接入资费，提升其信息化服务能力，促进创业和创新。

关键信息

重点推荐标的

• 中兴通讯：提供物联网全套解决方案，受益于中移动的NB-IoT采购，未来增长潜力大。
• 宜通世纪：受益于NB网络完善带来的接入需求增长，CMP和AEP平台收入有望大幅提升。
• 其他关注公司：包括高新兴、移为通信、拓邦股份、广和通、新天科技等。

行业新闻动态

1. 南通移动开通首批NB-IoT基站：在多个区域率先部署NB-IoT，为智慧城市应用奠定基础。
2. 烽火通过越南VNPTIPRAN试点测试：首次在越南数通市场实现商用，显示出其国际拓展能力。
3. 中小企业专线资费下降：资费降低15%-20%，带动需求增长，预计惠及近千万企业用户。
4. 中兴通讯推动NOMA技术标准制定：作为5G重要技术，NOMA将提升通信效率，推动5G发展。

本周市场表现

• 上证指数：上涨0.27%，沪深300指数下跌0.38%。
• 通信板块：小幅下跌0.67%，其中光通信、大安全、云计算和5G指数分别下跌0.63%、0.64%、1.27%和1.67%；物联网指数小幅上涨0.29%。
• 个股表现：捷成股份因《战狼2》票房上涨，成为涨幅榜首；三元达因重组失败和复牌补跌，成为跌幅最大的个股之一。

下周重点事件

• 3GPP SA3 88次会议：2017年8月7日-11日，在中国大理举行。
• APMCon 2017中国应用性能管理大会：2017年8月10日-11日，在北京举行。
• 多家公司召开股东大会：包括银河电子、梦网荣信、三力士等。
• 限售股解禁：优博讯、麦捷科技、海能达等公司将有重要限售股解禁。

风险提示

• 运营商投资高峰期下滑：可能影响行业整体发展。
• 新技术产业化进度低于预期：可能影响NB-IoT和5G技术的商业化进程。

行业投资策略

• 光通信：作为业绩最确定的板块，建议关注中天科技和亨通光电等低估值高成长企业。
• 大安全：随着安全形势严峻，行情有望贯穿全年，建议关注军工信息化、网络安全及专网行业。
• 物联网与5G：作为未来通信行业的重要投资主线，推荐关注中兴通讯、宜通世纪等。

附录

• 大宗交易：三元达于2017年8月1日进行大宗交易，溢价率为-10%。
• 限售股解禁预告：多家公司未来三个月内将有大量限售股解禁，包括优博讯、麦捷科技、海能达等。

总结

中移动395亿元的NB-IoT设备采购计划标志着其在物联网建设上的重要进展，不仅有助于其在物联网领域的布局，也带动了相关产业链的发展。与此同时，中小企业专线资费的下降为行业发展提供了新的动力，进一步推动了信息化进程。在5G技术标准制定方面，中兴通讯的积极参与为行业带来了积极影响。整体来看，通信行业在NB-IoT和5G的推动下，将迎来新的发展机遇。