20210815-东吴证券-通信行业跟踪周报_本周专题_深度解读中移动与中电信中报_继续重视运营商及新基建的投资机会_30页_2mb

报告摘要

通信行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周通信行业跟踪周报聚焦于中移动与中电信中报发布及新基建投资机会。中移动与中电信的业绩表现良好，显示出运营商基本面持续改善。同时，新基建作为推动数字化、网络化、智能化融合发展的关键，对IDC、光模块等赛道带来显著利好。

主要观点

运营商业绩持续向好：
- 中国电信2021年上半年实现营收2192亿元，同比增长13.1%；归母净利润177亿元，同比增长27.2%。
- 中国移动上半年营收4436.47亿元，同比增长13.8%；归母净利润591.18亿元，同比增长6%。
- 两家公司均在推动5G发展、优化CHBN（个人、家庭、政企、新兴）业务结构方面取得进展。
新兴业务与ARPU指标企稳回升：
- 中国电信移动ARPU同比增长2.9%至45.7元/月，5G用户渗透率已达36.2%。
- 中国移动ARPU同比增长3.8%至52.2元/月，5G DOU达到20.7GB，新业务收入同比增长38.3%。
新基建投资具有战略意义：
- 新基建将推动产业动能转化，重构社会新模式，尤其是在IDC、光模块等领域。
- 全球范围内新基建推进加速，如美国参议院通过1万亿美元基础设施法案，其中650亿美元用于宽带部署。
- 中国在新基建方面持续发力，政策支持力度大，相关产业如PCB、光模块、IDC等将受益。
重点推荐个股：
- 运营商：中国电信、中国移动、中国联通。
- 5G主设备：中兴通讯、烽火通信。
- 服务器/路由器/交换机：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息。
- 智慧能源：威胜信息、朗新科技、英维克、科信技术。
- 光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技。
- IDC：数据港、宝信软件、奥飞数据、光环新网。
- 物联网/车联网：美格智能、中科创达、移远通信、广和通。
- 云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技。
- 其他：兴森科技、中石科技、中兴通讯、淳中科技、中新赛克等。

关键信息

市场表现：
- 上周通信（申万）指数下跌1.79%，跑输沪深300指数2.28个百分点。
- 东吴通信优选指数上周下跌0.40%，年初至今上涨21.53%。
行业趋势：
- 5G建设持续推进，中国移动5G相关投资达502亿元，5G基站数达50.1万个。
- 新基建加速发展，IDC市场规模2021年预计达2453亿元，同比增长25%。
- 光模块市场预计2025年达到177亿美元，复合增速达15%，其中数据中心光模块增速达20%。
技术与业务创新：
- 中国电信推进“云改数转”战略，天翼云收入同比增长109.3%，成为政务云市场的重要参与者。
- 中国移动实施千兆Wi-Fi战略，提升家庭宽带用户体验，推动5G与千兆光网协同发展。
- 中兴通讯在白俄罗斯光伏电站实现5G+无人机智慧巡检，提升行业应用场景。