20170508-兴业研究-G7汇率和商品周报_商品大跌后或迎短线反弹_21页_2mb

2017年5月1日—2017年5月7日 G7汇率和商品周报总结

核心内容概述

本报告为2017年5月1日至5月7日的G7国家汇率及商品市场周报，主要分析了美联储政策、法国大选、英国脱欧、日元走势、澳元表现、贵金属、原油、有色金属和黑色系商品等市场动向，并提供了相应的策略建议。

主要观点

1. 美元指数

• 美联储维持联邦基金利率上限不变，但6月加息概率升至90%，美元指数有望筑底反弹。
• 美元指数MACD出现底背离，威廉指标超卖，显示短期反弹可能性。
• 若法国大选中马克龙当选，欧元利多出尽，面临贬值压力；若勒庞当选，欧元将暴跌，美元指数可能跳涨。
• 美元兑日元受全球风险偏好回升和美联储加息预期影响，持续升值，但中长期日元仍处于升值周期。

2. 欧元

• 市场已充分定价马克龙当选的利好，欧元兑美元在1.09上方高位震荡，但面临获利了结压力。
• 欧元兑美元MACD顶背离，威廉指标超买，暗示欧元将回调。
• 若马克龙当选，欧元将受利好出尽影响而贬值；若勒庞当选，市场准备不足，欧元将暴跌。

3. 英镑

• 英镑兑美元在美联储加息预期和英国脱欧相关消息影响下承压，MACD顶背离和威廉指标超买显示短期回调压力。
• 若英国央行下周透露“鹰派”信号，英镑可能进一步承压。
• 英镑兑美元上方阻力1.30，下方支撑1.28。

4. 日元

• 日央行对利率曲线调控有所松动，黑田东彦表示未来可能调整10年期日债收益率目标。
• 中长期日元仍处于升值周期，但短期受美元走强压制。
• 美元兑日元上方阻力113.8，下方支撑110.1。

5. 澳元

• 澳元因大宗商品大跌和美元走强而承压，但周五铁矿石出现日内反转，澳元有望止跌盘整。
• 澳元兑美元下方支撑0.73，上方阻力0.75。

6. 贵金属

• 全球风险偏好回升、美债收益率上行、美联储加息预期增强是近期贵金属下跌的主要因素。
• 当前不宜追空，应等待利空消化后，出现反转信号再波段做多。
• 黄金技术面显示可能在1220至1235美元/盎司筑底，若跌破1220则下探1200。
• 白银在16.2美元/盎司附近可能筑底，上方阻力16.8。

7. 能源市场

• WTI和布伦特原油本周大跌，OPEC未扩大减产，美国原油产量上升，导致供给过剩。
• 油价短期反弹迹象明显，周五出现日内反转信号，可逢低做多。
• 当前支撑位45.2美元/桶，阻力位48.7美元/桶。

8. 有色金属

• 本周铜价因LME库存增加而承压，但周五因秘鲁罢工消息出现强劲反弹。
• 沪铜日线显示周五出现上涨吞没，威廉指标脱离超卖区域，暗示短线做多机会。
• 支撑位45000元/吨，阻力位47000元/吨。

9. 黑色系商品

• 螺纹钢在3160元/吨受阻，周五出现V型反转，短期反弹可期。
• 短线可逢低做多，中长期仍维持看空思路。
• 煤炭走势受市场情绪和供给影响，短期震荡。

10. 农产品

• 小麦延续跌势，因市场对种植区天气担忧缓解。
• 大豆和玉米维持区间震荡，因多雨天气对生长构成威胁。

关键信息

• 美联储政策：维持利率不变，但6月加息概率升至90%，美元指数有望反弹。
• 法国大选影响：马克龙胜选已充分定价，若勒庞当选将引发欧元暴跌。
• 英国脱欧动态：英国制造业PMI走强，但脱欧相关消息打压英镑。
• 日元走势：中长期仍处于升值周期，短期受美元走强压制。
• 贵金属策略：不宜追空，等待利空消化后反转信号再做多。
• 原油市场：供给过剩局面难扭转，短期反弹可期。
• 铜价波动：受库存影响下跌，但秘鲁罢工消息带来反弹机会。
• 螺纹钢走势：周五出现V型反转，短期反弹机会显现。
• 风险偏好：全球风险偏好回升，美元兑加元、瑞郎有望升值。

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