20220410-国盛证券-量化周报_对待本轮反弹需要耐心_28页_2mb

报告摘要

量化周报总结

核心内容

本周A股市场整体震荡下行，全周收跌近1%。基础化工确认了周线级别下跌，市场整体处于调整阶段。尽管短期有所下跌，但分析师认为市场反弹依然可期，建议投资者保持耐心，关注低估值板块。

主要观点

市场走势分析：
- 上证综指、上证50的下跌未破前期低点，迎来30分钟级别反弹，显示市场向上动能增强。
- 沪深300、上证50、创业板、中小100、中证1000、科创50等指数的日线级别下跌已走完7-11浪，表明日线级别下跌充分，等待反弹。
- 地产等板块形成周线及日线上涨，显示结构分化，市场热点与情绪正在修复。
- 电力设备及新能源、军工、汽车、化工等前期热门板块短期将反弹，而非银等低估值板块已下跌充分，适合中长期布局。
基金评价与配置：
- 公募基金3月继续加仓大盘成长，季度平滑值为85.51%，较上月下降1.55%。
- 沪深300仓位上升9.04%，中证500与中证1000仓位分别减少1.97%与8.61%。
- 中证500增强组合跑赢基准0.42%，沪深300增强组合跑输基准0.75%。
- 高价值、高盈利和高杠杆因子占优，市场呈现价值风格。
利率与黄金宏观视角：
- 4月利率继续下行，模型预测利率将走低。
- 美国对外负债上升利多黄金，尽管实际利率低位回升，但短期影响减弱，总体4月看多黄金。
A股景气与情绪指数：
- A股景气指数继续下行，二季度景气度进一步降低。
- A股情绪指数显示市场情绪尚未见底，综合信号为“空”，建议谨慎看待反弹。
主题投资机会：
- 情绪指标模型维持看多信号，推荐房地产概念。
- 房地产概念股包括广汇物流、三湘印象、中交地产等。