20230723-国盛证券-量化周报_对待本轮反弹需要些耐心_22页_1mb

量化周报总结（2023年7月23日）

市场概况

本周上证指数收跌216%，大盘震荡下行，底部震荡近两个月。分析师建议投资者耐心等待反弹，因为指数如上证50、创业板指等调整充分，但反弹力度未达日线级别标准。创业板收跌274%，短期可能触底，预计后续日线级别反弹。

支持反弹的理由

• 所有规模指数均处于日线级别下跌中。
• 初步反弹未实现，历史数据显示周线牛市可能未结束，沪深300和上证50有望确认周线牛市。
• 看好行业包括农林牧渔、医药、钢铁等，短期反弹可期；担忧传媒、计算机等板块。

情绪与景气分析

• A股景气指数低位震荡（-034），下行周期持续21个月，预计年内二三季度可能见底。
• A股情绪指数看空，波动率和成交额指标均指向负面，综合信号为空。

投资机会

• 主题推荐：ChatGPT概念股，基于算法推荐；算法显示其近期热度高。
• 组合表现：中证500增强组合跑赢基准0.39%，沪深300增强组合跑赢基准0.16%，超额收益显著。
• 风格偏好：小市值、低波动和高杠杆因子占优，高盈利和高杠杆股表现好。

风险提示

• 量化模型基于历史数据和统计，存在失效风险；TMT板块如传媒、计算机走势不确定，增加担忧。

市场与行业展望

• 中期：建议逢低布局上证50、沪深300、科创50等，确认反弹潜力。
• 行业分化：看好传媒、家电、轻工制造、医药；看空军工、食品饮料。
• 风格因子：小盘风格占优，基本面因子中杠杆因子正收益，其他因子表现不佳。