20220306-国盛证券-量化周报_反弹将一触即发_27页_2mb

报告摘要

量化周报总结

核心内容

本周A股市场呈现先扬后抑走势，全周收平。深证成指形成周线级别下跌，但市场短期反弹预期依然存在。分析师认为，市场具备中期反弹基础，建议投资者逢低加仓，关注低估值板块。

主要观点

市场走势分析
- 上证综指日线下跌已进入第一波，短期底部正在构筑。
- 沪深300指数日线级别下跌已走完9浪，形成日线级别反弹的概率很高。
- 50、300指数周线下跌已走完5浪，具备中期反弹基础。
- 海外突发事件虽增加波动，但不会影响趋势。
- 建议投资者在高波动下做波段操作，关注金融、地产、基建、元宇宙等低估值板块。
行业分析
- 中期看多传媒、房地产、非银金融，看空建材。
- 传媒板块确认周线级别上涨，短期上涨预期强。
- 房地产自2019年4月以来，周线下跌走完9波，调整充分，建议长线布局。
- 非银金融自2020年7月以来，周线级别下跌走完5波，调整充分，建议长线布局。
- 电力及公用事业确认日线级别上涨，短期可关注。
基金评价与配置
- 公募基金主动型偏股基金仓位季度平滑值为86.94%，较上月下降0.21%。
- 沪深300仓位上升11.89%，中证500和中证1000仓位分别减少5.59%和6.50%。
- 中大市值中，价值仓位变化0.11%，成长仓位变化6.19%。
利率宏观视角
- 模型判断3月利率将下行，当前5个指标看多利率，9个指标看空利率。
- 经济增长放缓，通胀短期走强，短期利率下行，利率将下行。
黄金宏观视角
- 美国就业回升，对黄金不利。
- 美国实际利率仍处于低位，但未来通胀回归和美联储加息将导致实际利率反弹，对黄金造成负面影响。
- 建议3月黄金需谨慎。
A股景气指数观察
- A股景气指数持续下行，截至2022年3月4日为32.19，较12月底下降9.00。
- 景气下行周期平均持续1.9年。
A股情绪指数观察
- A股情绪见底信号为“空”，见顶信号为“多”，综合信号为“多”。
- 情绪回暖，短期反弹可期。
情绪指标择时
- 情绪指标指数在[0.6, 1.4]区间波动，上穿下轨但模型未发出信号。
主题投资机会
- 推荐“东数西算”概念股，驱动事件为“东数西算”工程全面启动。
- 推荐股票包括：兆龙互连、南兴股份、南凌科技、直真科技、美利云、鹏博士等。
市场风格分析
- 市场呈现小盘风格，市值和非线性市值因子表现不佳。
- 动量因子表现较好，基本面因子整体优异，仅成长因子表现不佳。
- 建议关注高波动、高价值和高杠杆股。