融360-2019年3月银行净值型理财产品分析报告_-2019.4-8页_713kb

2019年3月银行净值型理财产品分析报告总结

核心内容概述

本报告由融360大数据研究院发布，作者为杨慧敏，主要分析了2019年3月银行净值型理财产品的市场情况、发行数量、收益率变化、银行类型分布、产品期限结构以及投资类型构成。报告指出，尽管净值型理财市场在2018年经历了快速增长，但“伪净值”产品仍占一定比例，且短期内仍将持续存在。同时，银行在净值型产品设计与管理方面不断创新，以适应资管新规的要求和投资者需求。

主要观点

• 净值型理财市场加速转型：2018年资管新规和理财新规推动银行理财向净值化转型，净值型产品规模迅速增长，但“伪净值”产品依然存在。
• 2019年3月发行量显著上升：3月净值型理财产品发行量环比增长37.56%，达到553只，预计4月仍将保持高位。
• 收益率呈现下降趋势：3月净值型产品平均年化收益率为8.72%，剔除代客境外产品后为6.11%，较2月下降1.72个百分点。
• 国有银行与股份制银行为主力：虽然国有银行和股份制银行在发行数量上占比不高，但其产品规模较大，是净值型理财产品的发行主力。
• 封闭式产品占主导地位：3月封闭式净值型产品发行量占比达84.63%，主要因为净值波动较大、非标资产期限较长及监管要求。
• 产品期限以1年以内为主：3月发行的净值型产品中，6-12个月和3-6个月期限的产品占比分别为37.43%和32.1%，合计近70%。
• 投资类型以混合类为主：混合类和债券类产品占比最高，银行倾向于配置固收类资产以保持收益平稳。

关键信息

产品发行情况

• 发行量：截至2019年3月末，存续净值型理财产品共5215只，3月发行量为553只，环比增长37.56%。
• 收益率：平均年化收益率为8.72%，剔除代客境外产品后为6.11%，较2月下降1.72个百分点。
• 发行主力：国有银行和股份制银行是净值型理财产品的发行主力，尽管发行数量占比不高，但规模较大。

产品类型分布

• 封闭式产品：占比84.63%，为市场主流。
• 开放式产品：占比15.37%，其中7只为T+0产品，其余为定期开放式产品。
• 期限分布：6-12个月产品占比最高（37.43%），3-6个月次之（32.1%），合计近70%。

投资类型构成

• 混合类：投资类型多样化，包括标准化和非标资产。
• 债券类：配置以债券为主。
• 银行类货基产品：主要配置银行存款类资产。

产品设计创新

• 收益计算方式：部分产品采用浮动管理费模式，超额收益由客户和银行按比例分配。
• 申购赎回方式：封闭期内可接受预约购买，产品设计更加灵活。

未来展望

随着资管新规的持续推进，净值型理财产品将继续占据市场主导地位。银行在产品设计、收益计算和流动性管理等方面不断创新，以提升投资者体验和产品吸引力。同时，投资者对净值型产品的接受度将逐步提高，银行的资产管理能力和投研水平将成为影响产品发展的重要因素。