20180612-光大证券-量化择时日报_市场今日大幅普涨_反弹行情难长持续_7页_1mb

市场今日大幅普涨，反弹行情难长持续

核心内容概述

2018年6月12日，A股市场出现大幅反弹，但整体情绪仍偏中性，短期波动空间有限。市场各大指数均有所上涨，行业与概念板块表现分化，部分资金流入数据有所改善，但模型信号显示反弹已基本消化，未来市场走势需谨慎对待。

主要观点

• 市场整体表现：今日市场情绪有所回暖，各大指数普涨，形成“Nike”走势，但反弹行情可能难以持续。
• 行业与概念板块：消费板块强势反弹，食品饮料与餐饮旅游涨幅超3%；仿制药概念指数领涨，而次新股指数跌幅较大。
• RSRS择时模型：对中证500与创业板指看多，对上证综指与沪深300持谨慎态度。今日各宽基指数RSRS指标未发出交易信号，高频指标显示反弹已结束，短期市场波动可能有限。
• 市场情绪指数：情绪综合指数小幅下降，仍属中性。普通投资者情绪略有回升，杠杆交易者情绪改善，市场运行类指标全面反弹。
• 期权期货共振择时：维持看多上证50指数的信号，但股指期货指标情绪回落，期权指标状态稳定。

关键信息

市场运行情况

• 指数表现：
  • 创业板指上涨1.43%
  • 中证500上涨1.08%
  • 沪深300上涨1.22%
  • 上证50上涨1.03%
• 行业表现：
  • 消费板块王者归来，食品饮料与餐饮旅游涨幅超3%
  • 有色金属下跌，成为唯一负增长行业
• 概念板块：
  • 仿制药概念指数上涨3.39%，领涨概念指数
  • 次新股指数大跌3.01%
• 资金流向：
  • 沪港通资金流入9.73亿元，深港通资金流入15.19亿元
  • 港股通资金流入分别达4.12亿元与13.40亿元

RSRS择时模型分析

• 策略信号：
  • 看多中证500与创业板指
  • 对上证综指与沪深300持谨慎态度
• 今日指标变化：
  • 各宽基指数RSRS指标未发出交易信号
  • 大盘指标值明显下滑，中小盘指标值上升
• 高频指标：
  • 各宽基指数高频指标值大幅下降，持仓比例减少
  • 短期反弹已被消化，市场情绪趋于中性

光大情绪体系分析

• 情绪综合指数：31，微幅下降，情绪仍属中性
• 细分指标：
  • 普通投资者情绪指标小幅回升
  • A股换手率回升，市场交易热情回暖
  • 期权PCR大幅下降，杠杆交易者情绪改善
  • 市场运行类指标全面反弹，但上行幅度有限

期权期货共振择时模型

• 今日信号：维持看多上证50指数
• 单指标信号：
  • 期权择时体系保持看多信号
  • 股指期货择时体系看多信号，但指标值回落，情绪下降

风险提示

• 所有分析基于模型和历史数据，存在模型失效的风险
• 历史数据无法被重复验证，估值方法存在局限性
• 报告内容不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，投资需谨慎

相关研报

• 《构建情绪体系，寻找涨跌信号——市场情绪择时系列之一》2017.05
• 《RSRS指标择时——技术择时系列之一》2017.05
• 《RSRS择时及行业轮动——技术择时系列之二》2017.06
• 《期权期货共振择时——衍生品研究系列报告之二》2017.09