20180610-光大证券-量化择时日报_市场下行情绪稳定_短期有望超跌反弹_7页_1mb

市场下行情绪稳定，短期有望超跌反弹总结

核心内容

本报告为2018年6月8日的量化择时日报，主要分析当日市场运行情况、RSRS择时模型、市场情绪指数及期权期货共振择时模型的综合表现，旨在为投资者提供短期市场趋势判断与投资建议。

主要观点

• 市场整体情绪：今日市场整体大幅调整，但股市情绪有所回升，整体态度中性，下跌空间有限。
• 短期反弹预期：高频指标显示市场短期内可能反弹，投资者应关注此信号。
• 行业与板块表现：今日行业指数普遍下跌，周期与金融类行业领跌；家电微涨。热门概念中，打板与富士康概念表现较强，染料与乙醇汽油概念表现较弱。
• RSRS择时策略：RSRS策略看多中证500与创业板指，对上证综指与沪深300持谨慎态度。今日各宽基指数RSRS未发出交易信号，但市场风格仍倾向于中小盘。
• 期权期货共振择时：今日期权期货共振模型维持看多上证50的信号，但指标状态谨慎，需关注后续变化。

关键信息

市场运行情况

• 指数表现：
  • 上证50与沪深300单日大跌1.60%与1.34%
  • 创业板指下跌1.09%，中证500下跌1.20%
• 板块分化：大小盘分化不大，中小盘略占优势
• 资金流动：
  • 沪港通资金流出11.39亿元，港股通流出25.31亿元
  • 深港通资金流入12.82亿元，港股通流出4.10亿元

RSRS择时模型分析

• 日频信号：
  • 上证综指：空仓（0.09）
  • 沪深300：空仓（-0.12）
  • 中证500：持仓（0.82）
  • 创业板指：持仓（0.79）
• 高频信号：
  • 各指数的高频指标信号有所改善，尤其在大盘股指上表现明显
  • 市场短期反弹信号增强，值得投资者关注

市场情绪指数

• 综合指数：32，较前一日小幅上升，市场情绪整体中性
• 细分指标：
  • 普通投资者：情绪指标基本不变
  • 杠杆交易者：期指溢价率小幅下滑，期权PCR大幅上升至高位，显示悲观情绪
  • 重要股东：净减持率大幅上升
  • 市场运行：各运行指标小幅下降，相对强弱指标下滑明显

期权期货共振择时模型

• 模型信号：看多上证50指数
• 期权择时：成交量PCR升至历史高位，指标状态谨慎
• 期货择时：富时A50指数期货主力合约溢价率变化值突破平仓阈值，看多信号维持
• 单指标信号：
  • 富时A50指数期货溢价率变化值：-0.84（空）
  • 上证50股指期货溢价率变化值：-0.20（多）
  • 上证50股指期货期限结构变化值：-0.25（多）
  • 成交量PCR分位数：97.17（多）
  • 持仓量PCR分位数：23.89（多）
  • PC Skew分位数：38.23（多）

风险提示

• 本报告基于模型和历史数据，模型可能存在失效风险
• 历史数据无法重复验证，分析结果可能受不同假设影响
• 估值方法存在局限性，不保证所涉及证券在该价格交易

附：分析师与联系人信息

• 分析师：
  • 刘均伟（执业证书编号：S0930517040001）
  • 蒋俊阳（执业证书编号：S0930517060002）
  • 祁嫣然（执业证书编号：S0930517110002）
• 联系人：胡骥聪（021-22169125）

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