20240624-国金证券-非银行金融行业研究周报_券商板块有望与科特估共振_保险Q2业绩向好预期有望驱动估值修复持续_11页_1mb

证券与非银金融行业周报分析总结

一、券商板块：科创板改革与创投新政利好政策驱动

• 政策动向：证监会发布《科创板八条措施》，优化发行定价、配售比例，丰富ETF及期权产品，推动增量资金进入科创板，券商跟投及投行业务受益。
• 创投新政：国务院办印发措施，促进创业投资高质量发展，利好专业创投机构和长期资金布局。
• 投资建议：政策主线围绕“科技金融”，券商板块与“科特估”行情共振。建议关注华泰证券、中金公司H、国泰君安，重点关注其在创投、并购及投行业务的机会。

二、保险板块：高质量转型进入深水区

• 政策方向：金融监管总局强调保险业需聚焦科技创新、养老第三支柱建设、风险应急管理，推动资产负债联动与逆周期监管。
• 业绩展望：Q2业绩预修复，中国太保、中国平安作为资产与负债双优标的，中国太平H股具备高弹性，众安在线、中国财险等低估值标的值得关注。
• 风险提示：监管趋严、权益市场波动、利率下行及资本市场改革不及预期。

三、市场数据与动态

• 券商业务：本周市场成交额环比回落，股权、债券承销同比下滑，券商资管规模稳步增长。
• IPO进展：“科八条”发布后首批企业IPO申请获受理，市场改革持续推进。

四、风险提示

1. 保险监管趋严或影响新单销售；
2. 权益市场波动与利率下行冲击保险公司利润；
3. 科创板相关政策及资本市场改革不及预期。