20180810-上海中期-今日早盘研发观点_8页_330kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告汇总了多个商品及金融品种的市场分析与操作建议，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品（铜、螺纹钢、热卷、铝、锌、PVC、塑料、聚丙烯、玻璃、白糖、玉米、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽类、鸡蛋、苹果、棉花及棉纱等），分析内容涉及价格走势、供需变化、政策影响、库存情况及技术面分析。整体市场情绪偏谨慎，部分品种存在技术面空头压力，而部分品种则因政策利好或供需改善出现上涨动能。

主要观点

宏观

国际局势：中美贸易摩擦加剧，美国对160亿美元中国商品加征关税，中国亦采取等量反制措施，市场情绪受压。
美元指数：隔夜美元指数上涨，对贵金属等非美资产形成压制。
经济数据：美国7月PPI数据不及预期，但市场认为放缓是短期现象；中国7月CPI和PPI剪刀差收窄，反映通胀压力。
政策信号：国内加大基建投资，信贷投放重点转向“大基建”和“小企业”，市场情绪有所提振。

股指

市场表现：国内期指早盘微幅低开后单边上行，午后高位震荡，整体走强。
操作建议：建议暂时观望，因中美贸易问题仍存不确定性，技术面空头未完全解除。

贵金属

价格走势：COMEX期金下跌，美元和美股走强对贵金属形成压力。
操作建议：期金建议观望，关注周五美国7月通胀数据。

工业品

铜（CU）：
- 价格受供给端罢工及政策利好支撑，但全球贸易风险和美元走强压制上涨空间。
- 操作建议：区间操作。
螺纹钢（RB）：
- 现货市场成交一般，期指震荡上行。
- 操作建议：观望为宜。
热卷（HC）：
- 价格高位震荡，市场情绪谨慎。
- 操作建议：观望为宜。
铝（AL）：
- 现货价格走高，但下游需求疲软，库存下降。
- 操作建议：逢低做多。
锌（ZN）：
- 价格震荡，受贸易摩擦及下游需求疲软影响。
- 操作建议：观望为主。
PVC（V）：
- 价格震荡运行，库存较低，成本支撑明显。
- 操作建议：多单继续持有。
塑料（L）：
- 价格震荡，国内检修支撑价格，但需求有限。
- 操作建议：多单谨慎持有。
聚丙烯（PP）：
- 价格震荡，检修支撑，但下游需求不足。
- 操作建议：多单谨慎持有。
玻璃（FG）：
- 现货市场信心略有提升，北方地区需求增加。
- 操作建议：暂且观望。
沥青（BU）：
- 价格震荡回落，但需求改善支撑短期走势。
- 操作建议：多单谨慎持有。
焦炭（J）：
- 现货价格稳中偏强，环保限产支撑市场情绪。
- 操作建议：多单谨慎持有。
焦煤（JM）：
- 现货价格稳中偏弱，供应端有所改善。
- 操作建议：暂且观望。
动力煤（TC）：
- 现货价格震荡整理，需求端高日耗支撑价格。
- 操作建议：暂且观望。
甲醇（ME）：
- 价格震荡偏弱，库存偏高，需求有限。
- 操作建议：暂且观望。

关键信息

政策与事件

中美贸易摩擦升级，美国将对160亿美元中国商品加征关税，中国亦采取对等措施。
央行等机构释放宽松政策，提振市场情绪。
多个品种涉及“双节”前的备货需求，可能对价格形成支撑。
人民币贬值对部分商品（如铝、铜）形成利好。

供需分析

铜：供给端罢工风险增加，国内基建政策支持，但贸易摩擦抑制需求。
铝：出口量创历史新高，库存下降，但下游需求疲软。
螺纹钢：库存低位，但需求疲软，市场观望。
PVC：库存低，成本支撑，但需求不足。
玻璃：北方需求提升，但终端采购仍偏弱。
焦炭：环保限产，库存下降，价格稳中偏强。
焦煤：供应缩减，价格稳中偏弱。
动力煤：日耗提升，库存下降，价格震荡。
橡胶：库存增加，需求疲软，价格承压。
棕榈油：库存下降，印尼生物柴油需求支撑。
豆油：库存高，贸易战利多但库存压力仍存。
鸡蛋：蛋价上涨，高温导致供给趋紧，需求将随节日到来而增加。
苹果：价格下跌，市场仍消化减产预期，操作建议观望。

技术面

多数品种技术面空头占优，操作建议以观望为主。
部分品种（如PVC、铝）存在支撑位，可逢低做多。
短期多空争夺激烈，需关注关键数据及政策动向。

操作建议汇总

品种	操作建议
股指	暂时观望
贵金属	期金观望
铜	区间操作
螺纹钢	观望为宜
热卷	观望为宜
铝	逢低做多
锌	观望为主
PVC	多单继续持有
塑料	多单谨慎持有
聚丙烯	多单谨慎持有
玻璃	暂且观望
沥青	多单谨慎持有
焦炭	多单谨慎持有
焦煤	暂且观望
动力煤	暂且观望
甲醇	暂且观望
天胶	暂时观望
原油	暂且观望
鸡蛋	逢低做多
苹果	暂时观望