20180913-上海中期-今日尾盘研发观点_8页_330kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告汇总了多个商品期货品种的市场分析与操作建议，涵盖股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等多个领域。整体来看，市场情绪受中美贸易摩擦、国内宏观经济、政策变化及季节性因素影响较大，多数品种建议以观望为主，部分品种则因短期利好或利空因素出现操作建议。

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主要观点与关键信息

股指（IF/IH/IC）

• 策略：建议暂时观望
• 分析要点：
  • 期指早盘高开后单边下行，午后V型反转，IF和IH加权指数上涨逾1%。
  • 现货指数全线上涨，沪市偏强。
  • 中美贸易摩擦、国内宏观经济疲弱、美国可能加征关税对A股形成压力。
  • 部分利好因素支撑市场情绪，如养老金入市、MSCI纳入因子提升、政策宽松效应等。
  • 技术面显示上证指数跌破2700点，期指短期均线空头格局，需关注中美贸易问题。

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贵金属（沪金）

• 策略：短线多单参与
• 分析要点：
  • 沪金1812合约震荡上行，成交活跃。
  • 美方愿重启贸易谈判，美元指数阶段性回调。
  • 美国经济数据喜忧参半，通胀风险上升，美联储鸽派倾向增强。
  • 白银ETF逆势增仓，黄金ETF持仓量下降，市场避险情绪升温。
  • 操作建议为短线多单参与。

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工业金属

铜（CU）

• 策略：观望为主
• 分析要点：
  • 沪铜1811合约强势上涨，持仓量下降。
  • 供应端受冶炼厂检修影响，精炼铜产量下滑。
  • 库存下降，保税区进口盈利200-300元/吨。
  • 需关注进口货源对供应端的冲击，铜价观望为主。

螺纹钢（RB）

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 现货市场走强，但成交一般。
  • 期螺小幅反弹，但短期波动较大。
  • 国内基建提速预期存在，但市场情绪仍偏谨慎。
  • 建议观望。

铅（PB）

• 策略：观望为主
• 分析要点：
  • 现货价格震荡，行业板块普涨。
  • 再生铅企业复产，但炼厂开工积极性不高。
  • 下游消费预期向好，但短期仍维持震荡格局。

热卷（HC）

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 期价震荡偏强，但成交低迷。
  • 焦炭现货价格上涨，但焦煤涨幅滞后。
  • 建议多单谨慎持有。

铝（AL）

• 策略：逢低做多
• 分析要点：
  • 沪铝1811合约冲高回落，但基本面支撑较强。
  • 氧化铝价格攀升，国内产能复苏。
  • 建议逢低做多，关注自备电厂整治文件落地情况。

锌（ZN）

• 策略：观望为主
• 分析要点：
  • 现货价格震荡走高，但成交量一般。
  • 短期供应端改善，需求端预期平稳。
  • 建议观望。

镍（NI）

• 策略：宽幅震荡
• 分析要点：
  • 期价震荡整理，持仓量增加。
  • 供应端镍生铁增产预期逐步兑现。
  • 建议关注供需变化，维持宽幅震荡思路。

锰硅（SM）

• 策略：空单离场，暂且观望
• 分析要点：
  • 期价午后反弹，持仓量增加。
  • 短期供应紧张局面缓解，但中期供应过剩预期明显。
  • 建议空单离场，暂且观望。

硅铁（SF）

• 策略：空单离场，暂且观望
• 分析要点：
  • 期价震荡整理，持仓量下降。
  • 供应端受限产影响，市场情绪偏强。
  • 建议空单离场，暂且观望。

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能源化工

燃料油（FU）

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 期价小幅回落，持仓量下降。
  • 需求端走弱，航运业低迷，BDI指数回落。
  • 供应端预期宽松，操作上建议观望。

原油（SC）

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 原油价格高位震荡，受中美贸易摩擦及伊朗制裁影响。
  • 美国原油库存降至三年半以来最低，但后续供应增长预期增强。
  • 建议观望。

沥青（BU）

• 策略：中期仍有向上空间
• 分析要点：
  • 期价震荡回落，但库存偏低，市场仍有支撑。
  • 中期需求预期向好，北方价格上涨空间较大。
  • 建议关注交割情况，中期仍有向上空间。

动力煤（TC）

• 策略：多单谨慎持有
• 分析要点：
  • 现货价格稳中偏强，港口库存高企。
  • 供应端受环保影响，库存低位支撑。
  • 建议多单谨慎持有。

甲醇（ME）

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 期价震荡回落，现货价格高位。
  • 内地供应偏紧，港口库存增加，市场情绪谨慎。
  • 建议暂且观望。

玻璃（FG）

• 策略：空单逐步减仓
• 分析要点：
  • 现货价格走势平稳，部分区域库存增加。
  • 纯碱库存偏低，支撑玻璃价格。
  • 建议空单逐步止盈减仓。

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农产品

玉米及玉米淀粉

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 玉米价格下跌，港口报价坚挺。
  • 供应压力不减，短期需关注天气及临储拍卖情况。
  • 建议观望。

大豆（A）与豆粕（M）

• 策略：观望
• 分析要点：
  • 大豆价格下跌，但贸易摩擦缓和预期支撑。
  • 豆粕库存下降，基差走强，但需求预期减弱。
  • 建议暂且观望。

豆油（Y）

• 策略：油粕比扩大
• 分析要点：
  • 豆油库存下降，供应压力减轻。
  • 建议持有油粕比扩大。

棕榈油（P）

• 策略：油粕比扩大
• 分析要点：
  • 马棕库存增加，但关税下调及出口回升带来利好。
  • 国内棕榈油库存止降回升，短期震荡。
  • 建议持有油粕比扩大。

菜籽类

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 菜籽库存回升，菜粕库存下降。
  • 需关注豆粕与菜粕需求变化及价差。
  • 建议暂且观望。

鸡蛋（JD）

• 策略：日内操作为主
• 分析要点：
  • 现货价格稳定，供应逐步恢复。
  • 需求端因中秋国庆备货支撑，价格偏强。
  • 建议日内操作为主。

苹果（AP）

• 策略：观望
• 分析要点：
  • 现货价格震荡走低，但中秋国庆备货支撑。
  • 供应端部分产区上货量增加，但需求仍强劲。
  • 建议暂时观望。

棉花及棉纱

• 策略：多单滚动操作
• 分析要点：
  • 需求端纺织旺季来临，棉纱销售回暖。
  • 国内储备棉轮出延长，对棉价形成支撑。
  • 建议多单滚动操作。

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总结

总体来看，当前市场受中美贸易摩擦、国内经济疲软、政策变化及季节性因素影响较大，多数品种建议以观望为主，部分品种如铝、棕榈油、豆粕等存在短期操作机会。投资者应密切关注政策动向、库存变化及市场情绪波动，合理控制仓位，把握市场节奏。