> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货基差、价差数据快报 - 20260701 ## 核心内容概述 本报告提供了2026年7月1日股指期货市场中多个合约的基差与价差数据，涵盖上证50、沪深300、中证500及中证1000指数相关期货合约。报告通过基差和价差的分析，帮助投资者了解市场运行状况，评估套保策略的收益与成本。 --- ## 主要观点 ### 1. 基差分析 - **基差**：表示期货价格与现货价格之间的差额，计算公式为“期货价格 - 现货价格”。 - **基差（分红调整）**：在基差基础上剔除分红影响，更真实反映市场预期。 - **年化基差率**：用于衡量基差的收益或成本，计算公式为“基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间”。 - **基差分位数**：反映基差在历史数据中的相对位置。 #### 各合约基差数据 | 合约 | 期货价格 | 基差（元） | 基差变化 | 基差（分红调整） | 年化基差率 | 基差分位数 | |------------|----------|------------|----------|------------------|------------|------------| | IF2607 | 4,929.0 | (50.4) | 6.7 | (39.0) | -16.6% | 1.1% | | IF2608 | 4,887.4 | (92.0) | 6.1 | (69.2) | -9.6% | 0.5% | | IF2609 | 4,855.8 | (123.6) | 6.9 | (92.6) | -8.4% | 0.5% | | IF2612 | 4,766.0 | (213.4) | 3.3 | (154.4) | -6.5% | 0.1% | | 合约 | 期货价格 | 基差（元） | 基差变化 | 基差（分红调整） | 年化基差率 | 基差分位数 | |------------|----------|------------|----------|------------------|------------|------------| | IH2607 | 2,962.0 | (27.4) | 19.5 | (18.8) | -13.3% | 1.0% | | IH2608 | 2,948.4 | (41.0) | 15.1 | (27.1) | -6.3% | 0.7% | | IH2609 | 2,938.0 | (51.4) | 11.7 | (34.2) | -5.1% | 0.5% | | IH2612 | 2,907.0 | (82.4) | 11.1 | (43.6) | -3.1% | 0.3% | | 合约 | 期货价格 | 基差（元） | 基差变化 | 基差（分红调整） | 年化基差率 | 基差分位数 | |------------|----------|------------|----------|------------------|------------|------------| | IC2607 | 8,947.4 | (84.0) | 21.9 | (76.6) | -18.0% | 1.7% | | IC2608 | 8,863.8 | (167.6) | 32.1 | (155.3) | -11.9% | 0.8% | | IC2609 | 8,783.0 | (248.4) | 35.1 | (229.6) | -11.4% | 4.0% | | IC2612 | 8,563.6 | (467.8) | 28.3 | (426.6) | -9.9% | 1.0% | | 合约 | 期货价格 | 基差（元） | 基差变化 | 基差（分红调整） | 年化基差率 | 基差分位数 | |------------|----------|------------|----------|------------------|------------|------------| | IM2607 | 8,705.2 | (104.6) | -20.9 | (98.3) | -23.6% | 1.1% | | IM2608 | 8,606.2 | (203.6) | -11.3 | (193.9) | -15.2% | 0.4% | | IM2609 | 8,504.2 | (305.6) | -16.3 | (284.8) | -14.5% | 6.2% | | IM2612 | 8,240.0 | (569.8) | -22.9 | (535.5) | -12.8% | 2.2% | ### 2. 价差分析 - **价差**：表示近月合约价格与远月合约价格之间的差额，计算公式为“近月价格 - 远月价格”。 - **价差（分红调整）**：在价差基础上剔除分红影响。 - **年化价差率**：用于衡量价差的收益或成本，计算公式为“价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间”。 - **价差分位数**：反映价差在历史数据中的相对位置。 #### 各合约价差数据 | 合约 | 价差（元） | 价差（分红调整） | 年化价差率 | 价差分位数 | |------------|------------|------------------|------------|------------| | IF当月-下月 | 41.6 | 30.2 | 12.8% | 90.6% | | IF下月-季月 | 31.6 | 23.4 | 3.2% | 87.8% | | IF季月-次季月 | 89.8 | 61.8 | 5.6% | 100.0% | | 合约 | 价差（元） | 价差（分红调整） | 年化价差率 | 价差分位数 | |------------|------------|------------------|------------|------------| | IH当月-下月 | 13.6 | 8.2 | 5.8% | 92.4% | | IH下月-季月 | 10.4 | 7.1 | 1.6% | 99.5% | | IH季月-次季月 | 31.0 | 9.4 | 1.4% | 99.4% | | 合约 | 价差（元） | 价差（分红调整） | 年化价差率 | 价差分位数 | |------------|------------|------------------|------------|------------| | IC当月-下月 | 83.6 | 78.7 | 18.5% | 75.9% | | IC下月-季月 | 80.8 | 74.3 | 5.7% | 57.1% | | IC季月-次季月 | 219.4 | 197.1 | 9.8% | 98.4% | | 合约 | 价差（元） | 价差（分红调整） | 年化价差率 | 价差分位数 | |------------|------------|------------------|------------|------------| | IM当月-下月 | 99.0 | 95.6 | 23.0% | 66.3% | | IM下月-季月 | 102.0 | 90.9 | 7.1% | 40.4% | | IM季月-次季月 | 264.2 | 250.7 | 12.8% | 96.5% | --- ## 关键信息 - **基差**整体呈负值，表明期货价格低于现货价格，对空头套保而言，存在基差成本。 - **年化基差率**普遍为负，进一步说明市场整体处于贴水状态。 - **价差**多数为正值，表明近月合约价格高于远月合约，对空头套保而言，存在移仓成本。 - **价差分位数**较高，说明当前价差处于历史较高水平，可能预示市场预期波动较大。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源于Wind。 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容版权为兴业期货所有，未经书面授权不得复制、发布或修改。 - 投资有风险，入市需谨慎。 --- ## 投研团队介绍 - **魏莹**：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。 - **葛子远**：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。 - **张舒绮**：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 - **房紫薇**：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 --- ## 联系方式 - 微信号：cif_xyqh - 关注方式： - 点击右上角“...”，选择查看公众号，点击关注； - 长按右侧二维码关注。