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股指期货基差、价差数据快报 - 20260703

核心内容

本报告提供了2026年7月3日股指期货的基差和价差数据，涵盖了沪深300、上证50、中证500和中证1000四个主要股指期货合约。报告中还包含了基差和价差的计算方法、指标含义以及相关分析。

主要观点

1. 基差情况

• 沪深300指数：最新价为4,812.3，但未提供基差数据。
• IF2607：最新价为4,783.4，基差为-28.9，基差变化为+27.3，基差（分红调整）为-17.8，年化基差率为-8.9%，基差分位数为6.9%。
• IF2608：最新价为4,744.2，基差为+68.1，基差变化为+32.1，基差（分红调整）为+45.5，年化基差率为-6.8%，基差分位数为2.4%。
• IF2609：最新价为4,719.4，基差为+92.9，基差变化为+34.9，基差（分红调整）为+62.6，年化基差率为-6.0%，基差分位数为3.5%。
• IF2612：最新价为4,636.0，基差为+176.3，基差变化为+37.9，基差（分红调整）为+118.7，年化基差率为-5.3%，基差分位数为0.7%。

2. 上证50指数

• IH2607：最新价为2,892.2，基差为-20.1，基差变化为+10.8，基差（分红调整）为-11.7，年化基差率为-9.7%，基差分位数为2.7%。
• IH2608：最新价为2,882.8，基差为-29.5，基差变化为+11.6，基差（分红调整）为-15.9，年化基差率为-3.9%，基差分位数为2.8%。
• IH2609：最新价为2,871.0，基差为-41.3，基差变化为+9.4，基差（分红调整）为-24.5，年化基差率为-3.9%，基差分位数为0.8%。
• IH2612：最新价为2,841.2，基差为-71.1，基差变化为+7.6，基差（分红调整）为-33.5，年化基差率为-2.5%，基差分位数为0.5%。

3. 中证500指数

• IC2607：最新价为8,639.0，基差为-55.2，基差变化为+86.8，基差（分红调整）为-46.5，年化基差率为-12.8%，基差分位数为8.1%。
• IC2608：最新价为8,557.0，基差为-137.2，基差变化为+96.8，基差（分红调整）为-123.7，年化基差率为-10.2%，基差分位数为2.3%。
• IC2609：最新价为8,488.0，基差为-206.2，基差变化为+109.8，基差（分红调整）为-186.5，年化基差率为-9.9%，基差分位数为9.4%。
• IC2612：最新价为8,282.0，基差为-412.2，基差变化为+124.8，基差（分红调整）为-371.3，年化基差率为-9.1%，基差分位数为4.3%。

4. 中证1000指数

• IM2607：最新价为8,570.0，基差为-55.3，基差变化为+93.7，基差（分红调整）为-49.5，年化基差率为-13.8%，基差分位数为15.8%。
• IM2608：最新价为8,473.0，基差为-152.3，基差变化为+103.7，基差（分红调整）为-143.3，年化基差率为-12.0%，基差分位数为5.0%。
• IM2609：最新价为8,370.2，基差为-255.1，基差变化为+103.9，基差（分红调整）为-236.3，年化基差率为-12.6%，基差分位数为17.5%。
• IM2612：最新价为8,109.6，基差为-515.7，基差变化为+112.9，基差（分红调整）为-483.7，年化基差率为-11.9%，基差分位数为5.7%。

关键信息

基差计算方法

• 基差 = 期货价格 - 现货价格
• 基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格
• 年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间

指标含义

• 对于空头套保，如果年化基差率 < 0，则存在基差成本；如果年化基差率 > 0，则存在基差收益。
• 对于多头套保，情况相反。

价差计算方法

• 价差 = 近月价格 - 远月价格
• 价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格
• 年化价差率 = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间

价差指标含义

• 对于空头套保，如果年化价差率 > 0，则存在移仓成本；如果年化价差率 < 0，则存在移仓收益。
• 对于多头套保，情况相反。

基差期限结构变化

• 沪深300期指基差期限结构：当月基差、下月基差、当季基差、下季基差均显示基差为正，但年化基差率均为负。
• 上证50期指基差期限结构：类似沪深300，基差为正但年化基差率为负。
• 中证500期指基差期限结构：基差为正，年化基差率也为负。
• 中证1000期指基差期限结构：基差为正，年化基差率为负。

价差情况

投资研团队介绍

• 魏莹：投资咨询部总经理助理，覆盖品种包括大类资产、黑色金属、建材。
• 葛子远：资深研究员，覆盖品种包括服纺产业链、光伏产业链。
• 张舒绮：资深研究员，覆盖品种包括金融衍生品、有色金属。
• 房紫薇：研究员，覆盖品种包括金融衍生品、有色金属。

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