20240420-德邦证券-穗恒运A-000531.SZ-上网电量电价齐升叠加煤炭价格下降_助力公司业绩大幅增长_4页_257kb

穠恒运A（000531SZ）公司分析与总结

根据2024年4月20日发布的证券研究报告，以下是穗恒运A的总结分析。

公司业绩显著增长
2023年，穗恒运A实现营业收入4822亿元，同比增长2264%；归母净利润293亿元，同比增长61145%，主要受上网电量和售汽量提升、电价上涨及煤炭价格下降等因素驱动。上网电量达7169亿千瓦时，增长2156%，售汽量39433万吨，增长367%。公司注重科技创新，积极发展清洁能源。

未来发展战略
公司聚焦能源主业，转型升级向清洁新能源方向。重点发展电、热、氢、储四大板块，包括推进气电项目（如东区2×460MW级“气代煤”项目已投产）、光伏电站（如江门台山500MWp渔业光伏项目投产，汕头550MWp项目进展迅速）、集中供热（新增东莞豪丰工业园等项目）、氢能（与合资企业合作，建设氢能公交和综合能源站）、以及储能（全省首家国企智能化储能生产线）。

投资建议与估值
分析师维持“增持”评级。预计2024年至2026年，公司收入分别为5324亿元、6628亿元、6976亿元，增长率分别为104%、245%、52%；净利润分别为311亿元、362亿元、41亿元（此处41亿元可能为笔误，应为更高值，但从报告看数据异常，但按原文照用），增长率分别为62%、164%、13%。公司积极响应国家“碳达峰、碳中和”战略，构建“能源+科技”产业体系，未来发展潜力大。