20191013-光大证券-食品饮料行业淘数据9月数据点评：销售额增速放缓，行业集中度再提升_24页_2mb

食品饮料行业9月销售数据总结

核心内容

2019年9月，食品饮料行业在淘系平台整体销售额同比增长 17.68% 至 339.85亿元，呈现“量价齐升”的趋势，但订单数与销售均价的同比增长幅度较上月有所收缩。总体来看，食品饮料行业销售表现稳健，但部分子行业增速放缓。

主要观点与关键信息

1. 食品饮料整体销售概况

• 销售额：同比增长 17.68% 至 339.85亿元
• 销量：同比增长 2.45% 至 12.7亿件
• 销售均价：同比增长 14.87% 至 26.70元/件
• 1-9月累计数据：
  • 销售额：同比增长 12.1% 至 2,455.87亿元
  • 销售量：同比下降 8.07% 至 92.96亿件
  • 销售均价：同比增长 21.96% 至 26.42元/件

2. 食品饮料重点子行业跟踪

2.1 白酒

• 销售额：同比增长 24.7% 至 5.2亿元
• 销量：同比增长 8.0% 至 234.0万件
• 销售均价：同比增长 15.5% 至 220.8元/件
• 重点品牌表现：
  • 茅台：销售额 7448.00万元，市占率 14.41%
  • 五粮液：销售额 5747.29万元，市占率 11.12%
  • 泸州老窖：销售额 3780.42万元，市占率 7.32%
• CR3：市占率提升至 32.85%

2.2 乳制品

• 销售额：同比增长 70.9% 至 8.45亿元
• 销量：同比增长 74.9% 至 10062.82万件
• 销售均价：同比下降 2.3% 至 53.9元/件
• CR2（伊利和蒙牛）：市占率 40.22%，伊利市占率 21.29%，蒙牛市占率 18.93%
• 重点品牌表现：
  • 伊利：销售额同比增长 147.55%
  • 蒙牛：销售额同比增长 25.11%
  • 德亚：销售额同比增长 20.38%

2.3 调味品

• 调味料：
  • 销售额：同比增长 20.2% 至 3.02亿元
  • 销售量：同比增长 6.1% 至 1423.66万件
  • 销售均价：同比增长 13.3% 至 21.23元/件
• 日常调味品：
  • 销售额：同比下降 31.4% 至 1.01亿元
  • 销售量：同比下降 41.2% 至 389.29万件
  • 销售均价：同比增长 16.7% 至 25.87元/件
• 重点品牌表现：
  • 海天：销售额同比增长 46.0%
  • 厨邦：销售额同比增长 36.7%
  • 海底捞：市占率提升至 7.44%

2.4 啤酒

• 销售额：同比增长 23.0% 至 1.28亿元
• 销量：同比增长 16.2% 至 145.06万件
• 销售均价：同比增长 5.8% 至 88.4元/件
• 重点品牌表现：
  • 青岛啤酒：市占率重回行业首位（13.49%）
  • 百威啤酒：市占率下降至 9.35%
  • 喜力啤酒：市占率上升至 3.74%
• CR3：市占率 24.93%

2.5 保健品

• 保健食品销售额：同比下降 27.2% 至 2.88亿元
• 普通膳食营养食品销售额：环比下降 0.57% 至 5.47亿元
• 重点品牌表现：
  • 汤臣倍健：销售额同比下降 51.96%
  • Swisse：销售额同比增长 39.5%
  • 修正：销售额同比增长 28.4%
• CR3：市占率 24.93%

2.6 休闲食品

• 销售额：同比增长 3.7% 至 62.09亿元
• 销量：同比增长 3.9% 至 2.01亿件
• 销售均价：同比下降 0.3% 至 31.0元/件
• 重点品牌表现：
  • 三只松鼠：销售额同比增长 47.8%
  • 良品铺子：销售额同比增长 33.6%
  • 百草味：销售额同比增长 62.6%
  • 洽洽：销售额同比增长 326.2%
• CR3：市占率 24.93%

投资建议

• 白酒：全年盈利预期合理上调，建议拉长投资周期，重点关注 贵州茅台/五粮液/泸州老窖/古井贡酒
• 乳制品：伊利具备长期配置价值
• 调味品：竞争格局最优，建议关注 中炬高新/海天味业
• 啤酒：竞争格局改善，关注 华润啤酒/青岛啤酒/重庆啤酒
• 其他：关注有经营改善的细分行业龙头，如 洽洽食品/绝味食品/香飘飘

风险提示

• 经济放缓
• 物价下行
• 成本大幅上涨
• 食品安全问题

分析师信息

• 张喆：S0930519050003，021-52523805，zhangzhe@ebscn.com
• 叶倩瑜：S0930517100003，021-52523657，yeqianyu@ebscn.com
• 周翔：S0930518080002，021-52523853，zhouxiang@ebscn.com

图表目录

• 图1：食品饮料总销售额及增速
• 图2：食品饮料总销量及增速
• 图3：食品饮料销售均价及增速
• 图4：白酒销售额及销售量
• 图5：白酒销售均价
• 图6：白酒市场份额
• 图7：白酒重点品牌销售额同比增长
• 图8：白酒重点品牌销售均价同比增长
• 图9：乳制品销售额及销售量
• 图10：乳制品销售均价
• 图11：乳制品市场份额
• 图12：乳制品重点品牌销售额同比增长
• 图13：乳制品重点品牌销售均价同比增长
• 图14：奶酪销售量及销售额
• 图15：奶酪销售均价
• 图16：奶酪市场份额
• 图17：纯牛奶销售量及销售额
• 图18：纯牛奶销售均价
• 图19：酸奶销售量及销售额
• 图20：酸奶销售均价
• 图21：低温乳制品销售量及销售额
• 图22：低温乳制品销售均价
• 图23：调味品重点品牌销售额同比增长
• 图24：调味品重点品牌销售均价同比增长
• 图25：调味料销售量及销售额
• 图26：调味料销售均价
• 图27：调味料市场份额
• 图28：日常调味品销售量及销售额
• 图29：日常调味品销售均价
• 图30：日常调味品市场份额
• 图31：啤酒销售额及销售量
• 图32：啤酒销售均价
• 图33：啤酒市场份额
• 图34：保健品重点品牌销售额同比增长
• 图35：保健品重点品牌销售均价同比增长
• 图36：保健食品销售额及销售量
• 图37：保健食品销售均价
• 图38：保健食品市场份额
• 图39：汤臣倍健保健食品销售额
• 图40：普通膳食营养食品销售额及销售量
• 图41：普通膳食营养食品销售均价
• 图42：普通膳食营养食品市场份额
• 图43：汤臣倍健普通膳食营养食品销售额
• 图44：休闲食品销售额及销售量
• 图45：休闲食品销售均价
• 图46：休闲食品市场份额