20181024-国金证券-资金面监测周报_汇率承压_二级市场延续净增持_12页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了2018年10月17日至23日期间，中国金融市场的主要运行情况，包括资金面、汇率和股市流动性跟踪。报告指出，央行通过逆回购操作对冲税期高峰对资金面的影响，同时指出利率略有上行，人民币对美元继续贬值，股市资金供给和需求方面均出现变化。

主要观点

一、央行公开市场操作及利率

• 流动性管理：由于税期高峰对资金面造成扰动，央行加大流动性投放力度，连续3日通过逆回购操作净投放2700亿元，以维持流动性在合理充裕水平。
• 利率走势：本期隔夜、3个月SHIBOR分别上行7.80个BP和10.30个BP；R007、DR007分别上行2.78个BP和2.80个BP。10年期国债到期收益率下行0.48个BP，当前为3.5709%。

二、汇率变动

• 人民币贬值：人民币兑美元中间价调贬219个基点，贬值幅度为0.32%，最新报6.9338。
• 美元指数上涨：美元指数本期上涨1.01%，欧元兑美元贬值0.98%。

三、股市流动性跟踪

资金供给方面

• 基金发行规模上升：本期新发股票型基金7支，总规模678.03亿，较上期显著增加。
• ETF净申购：沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF均出现净申购，其中创业板50ETF净申购最多，达22.64亿份。
• 北向资金流入：沪股通净流入23.21亿元，深股通净流入10.17亿元，合计净流入33.48亿元，较上期净流出有所改善。
• EPFR资金流向：EPFR数据显示，本期资金净流入中国权益市场19.92亿美元，其中大陆净流入，香港净流出。

资金需求方面

• 融资余额回落：截至10月22日，两市融资余额为7655.43亿元，环比下降225.40亿元。无行业出现融资净买入，房地产、计算机、医药生物等行业融资净卖出较多。
• 新股发行规模下降：本期上市新股2家，总募资规模为14.46亿元，较上期下降明显。

关键信息

资金供给

• 股基发行规模上升，股票型基金占比高。
• ETF净申购普遍，创业板50ETF表现最突出。
• 沪深股通合计净流入33.48亿元，较上期净流出改善。
• EPFR数据显示，资金净流入中国权益市场，但香港市场净流出。

资金需求

• 融资余额持续回落，房地产、计算机、医药生物等行业融资净卖出。
• 新股发行规模下降，市场融资需求有所减弱。

二级市场增减持

• 净增持：本期二级市场净增持6.51亿元，前五个股为恒逸石化、嘉凯城、中国海防、新华联、杭州银行。
• 净减持：前五个股为基蛋生物、星源材质、康恩贝、凯撒文化、寒锐钴业。

风险提示

• 政策监管风险：金融去杠杆等政策力度超预期可能影响市场。
• 货币政策风险：央行货币政策变化可能带来流动性大幅波动。
• 市场波动风险：股市可能出现剧烈波动。
• 海外风险：海外黑天鹅事件可能对市场造成冲击。

图表说明

• 图表1：央行公开市场操作净投放。
• 图表2-4：SHIBOR、R007、DR007及10年期国债收益率变化。
• 图表5-7：美元指数、欧元兑美元及人民币兑美元汇率走势。
• 图表8-12：股票型基金发行规模及ETF净申购情况。
• 图表13-14：沪股通与深股通资金流向。
• 图表15：EPFR资金流入中国权益市场。
• 图表16-18：二级市场净增持与净减持个股情况。
• 图表19-22：融资余额及行业融资净卖出情况。
• 图表23：本期新股发行规模下降。

特别声明

• 本报告为国金证券股份有限公司所有，未经授权不得使用或分发。
• 报告基于公开资料及研究，不构成投资建议。
• 报告仅限中国大陆使用。