20181017-国金证券-资金面监测周报_二级市场转向小幅净增持_12页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期中国金融市场资金面、汇率及股市流动性情况，包括央行公开市场操作、利率变化、人民币汇率走势、基金发行、ETF申购赎回、融资融券余额、沪股通与深股通资金流动、新股发行等关键指标，并提示了相关市场风险。

主要观点

1. 资金面情况

• 降准后资金面维持宽松：10月15日降准资金到位，对冲了MLF到期、政府债券发行缴款、国库现金定存到期等因素，银行体系流动性处于较高水平。
• 央行暂停公开市场操作：央行连续12日暂停公开市场操作，本期（1010-1016）公开市场操作累计净回笼流动性4515亿元。
• 资金面宽松或将减弱：由于10月是传统税收大月，后续资金面宽松程度可能有所下降。

2. 利率变化

• 整体利率下行：本期隔夜SHIBOR下行12.90个BP，3个月SHIBOR下行1.60个BP；R007、DR007分别下行5.92、2.59个BP；10年期国债到期收益率下行3.99个BP，当前为 3.5757%。

3. 汇率走势

• 人民币兑美元继续贬值：本期人民币兑美元中间价调贬100个基点，人民币贬值 0.14%，最新报 6.9119。
• 美元指数下行，欧元升值：美元指数贬值 0.73%，欧元兑美元升值 0.77%。

关键信息

一、资金供给方面

1. 基金发行规模下降

   • 本期新发股票型基金5支，总规模17.79亿元，较上期下降。
   • 债券型基金发行10支，总规模137.12亿元，其中海富通上证10年期地方政府债ETF发行60.46亿元。
   • 灵活配置型基金发行2只，规模未公布。

2. ETF净申购

   • 沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF均出现净申购。
   • 具体净申购金额分别为：沪深300ETF 3.75亿份，中小板ETF 0.14亿份，创业板ETF 7.98亿份，创业板50ETF 7.06亿份。

3. EPFR数据

   • 最近一期（1004-1010）资金净流入中国（大陆+香港）权益市场 4.06亿美元。
   • 香港市场净流出 0.15亿美元，美国市场净流出 8.63亿美元。

4. 二级市场增减持

   • 本期二级市场净增持 13.33亿元，净增持幅度前五的个股包括：中国重工、新南洋、继峰股份、*ST船舶、茂业通信。
   • 净减持幅度前五的个股包括：松发股份、振东制药、沃特股份、迪生力、飞马国际。

二、资金需求方面

1. 融资余额回落

   • 截至10月15日，两市融资余额 7880.84亿元，环比下降 318.75亿元。
   • 融资净卖出较多的行业包括：电子、计算机、非银金融、有色金属、医药生物。
   • 融资净买入较多的个股包括：五粮液、长春高新、恒逸石化、格力电器、华菱钢铁。
   • 融券净卖出较多的个股包括：紫光国微、盾安环境、山西汾酒、中国石油、中国铁建。

2. 沪深股通净流出

   • 本期沪股通净流出 39.61亿元，深股通净流出 6.89亿元，合计净流出 46.20亿元。

3. 新股发行规模上升

   • 本期上市新股 2家（迈瑞医疗、蠡湖股份），总募资规模 64.66亿元，其中迈瑞医疗募资 59.34亿元。

风险提示

• 政策监管风险：金融去杠杆等政策力度可能超预期。
• 货币政策风险：央行货币政策可能超预期变化，导致流动性大幅波动。
• 市场波动风险：市场可能出现剧烈波动。
• 海外黑天鹅事件：可能对市场产生重大影响。

图表说明

• 图表1：本期央行公开市场操作净回笼（4515亿元）。
• 图表2：SHIBOR变化（隔夜SHIBOR下行12.90个BP）。
• 图表3：R007和DR007变化（分别下行5.92、2.59个BP）。
• 图表4：10年期国债到期收益率变化（下行3.99个BP，当前为 3.5757%）。
• 图表5：美元指数下行（0.73%）。
• 图表6：欧元兑美元升值（0.77%）。
• 图表7：人民币兑美元贬值（0.14%）。
• 图表8：股票型基金发行规模下降（17.79亿元）。
• 图表9-12：ETF净申购情况。
• 图表13：资金流入中国权益市场（4.06亿美元）。
• 图表14-16：净增持与净减持个股排名。
• 图表17-20：融资余额及融券净卖出情况。
• 图表21-23：沪深股通净流出及新股发行情况。

附注

• 分析师信息：李立峰、魏雪。
• 报告归属：国金证券股份有限公司。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，且不承担因使用本报告而产生的任何责任。