20180213-国金证券-资金面监测周报_两融下降_二级市场连续净增持_10页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期资金面、汇率及股市流动性情况，涵盖央行公开市场操作、利率变动、人民币汇率走势、沪港通与深港通资金流动、基金发行规模、解禁压力等关键信息，同时提供了风险提示和相关数据图表。

主要观点

1. 资金面情况

• 流动性管理：春节前后流动性受到多重扰动，如提现需求、税期、缴准等，但央行通过灵活调控（包括普惠金融定向降准、CRA临时流动性释放、MLF操作）有效维护了资金面的稳定。
• 资金价格波动：近期资金价格窄幅波动，总体稳定。隔夜SHIBOR上行4.8个BP，3个月SHIBOR下行2个BP；R007、DR007分别上行33.93、11.87个BP；10年期国债到期收益率下行1.25个BP，当前为 3.8700%。
• 融资余额：融资余额连续两期下降，截至2月12日为 10004.44亿元，环比下降 503.24亿元，显示市场融资需求有所减弱。

2. 汇率走势

• 人民币兑美元：本期人民币兑美元中间价调贬 175个基点，报 6.3247，贬值幅度为 0.28%。
• 美元指数：本期美元指数上涨 0.50%，欧元兑美元贬值 0.60%。

3. 股市流动性跟踪

增量资金方面

• 基金发行：本期新发基金 70支，数量高于上期的 31支。其中股票型基金 26支，总规模 65.26亿元，环比下降；债券型基金 24支，总规模 124.81亿元，环比上升。
• 沪港通与深港通：本期沪股通净流出 19.96亿元，深股通净流入 24.78亿元，合计净流入 4.82亿元。
• EPFR数据：本期资金净流入中国权益市场 9亿美元，净流出美股 340.2亿美元，创历史单周最高流出纪录。
• 二级市场增减持：本期二级市场净增持 20.17亿元，净增持规模前五个股为：金融街、雅戈尔、东方园林、滨江集团、香江控股；净减持规模前五个股为：东华软件、依顿电子、昆仑万维、思源电气、永安药业。

资金压力方面

• 解禁压力：未来两周（0219-0304）解禁压力分别为 1087.42亿元 和 978.24亿元，其中解禁市值较大的个股包括：上海机场、国投资本、东兴证券、木林森、TCL集团等。
• IPO募资规模：本期上市新股 3家，募资总额 46.36亿元，环比下降。

关键信息

• 资金面管理：央行通过多种工具灵活调控流动性，确保资金面整体持稳。
• 人民币贬值：本期人民币兑美元贬值 0.28%，美元指数上涨 0.50%。
• 市场资金流动：沪深港通总体净流入，但沪股通净流出，深股通净流入。
• 基金发行：股票型基金发行规模环比下降，债券型基金发行规模上升。
• 解禁压力：未来两周解禁压力较大，主要集中在 上海机场、国投资本、东兴证券、木林森、TCL集团 等个股。
• 风险提示：包括政策监管力度超预期、货币政策变化、市场剧烈波动及海外黑天鹅事件等。

数据图表概览

风险提示

• 政策监管风险：金融去杠杆等政策力度可能超预期。
• 货币政策风险：央行货币政策可能带来流动性大幅波动。
• 市场波动风险：股市可能出现剧烈波动。
• 海外风险：海外市场可能出现黑天鹅事件。

特别声明

• 本报告由 国金证券股份有限公司 发布，仅限中国大陆使用。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，不构成投资建议。
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