房地产行业动态报告：上海楼市新政调控趋紧，2020Q4地产继续低配-20210124-东北证券-33页_1mb

房地产行业分析报告总结

核心内容

本报告分析了2021年1月24日发布的房地产行业动态，涵盖了市场表现、行业新闻、土地市场、成交市场、推盘去化以及重点公司动态等内容。报告指出，房地产板块整体表现不佳，同时政策调控趋紧，对市场造成一定影响。

主要观点

• 市场表现：A股房地产板块上周累计下跌1.21%，表现位于下游；H股板块则小幅上涨，表现位于中游。
• 政策调控：上海发布楼市新政，延长个人住房增值税免征年限至5年，同时限制离异后购房行为，抑制投机需求。
• 销售数据：2020年中国商品房销售面积同比增长2.6%，销售额增长8.7%，销售热度不减。
• 土地市场：全国百城土地成交面积环比下降20.7%，同比大幅下降65.7%，楼面价及溢价率均呈下降趋势。
• 成交市场：新房成交面积同比增长58.2%，但二手房成交增速仍为负值，市场修复缓慢。
• 推盘去化：推盘面积环比上升85.6%，去化周期为17.8月，库存面积小幅上升，但整体仍处于低位。
• 基金持仓：2020Q4公募基金对地产板块低配0.99%，万科A为持有基金数和持股市场双第一。

关键信息

市场表现

• A股板块：上周申万房地产板块收于3747.69点，累计下跌1.21%，表现位于下游。
• H股板块：内房股指数上涨5.44%，表现位于中游。
• 个股表现：
  • A股：新城控股涨幅最高，达23.92%；美好置业跌幅最大，达-40.94%。
  • H股：新城发展涨幅最高，达21.04%；三盛控股跌幅最大，达-16.70%。

行业新闻

• 2020年中国商品房销售面积和销售额分别增长2.6%和8.7%。
• LPR连续9个月持平，房贷利率下降城市数增加。
• 北京房地产开发企业房屋新开工面积同比增长45%，销售面积同比下降7%。
• 海南省房地产开发投资占比下降，非住宅类新开工面积占比上升。

土地市场

• 全国百城：1月11日-17日，土地成交面积889万方，环比下降20.7%，同比大幅下降65.7%。
• 楼面价：全国百城楼面价2440元/平，环比下降9.6%，同比上升14.0%。
• 溢价率：全国百城溢价率10.2%，环比下降2.2%，同比下降4.6%。
• 分线城市：
  • 一线：土地供应面积84万方，成交面积238万方，楼面价2722元/平，溢价率3.4%。
  • 二线：土地供应面积233万方，成交面积347万方，楼面价3164元/平，溢价率14.3%。
  • 三线：土地供应面积280万方，成交面积303万方，楼面价1390元/平，溢价率11.8%。

成交市场

• 新房成交：1月15日-21日，30大中城市新房成交面积391万方，环比下降6.0%，同比上升58.2%。
• 二手房成交：15城二手房成交面积184万方，环比上升3.4%，同比上升59.3%。
• 分线城市：
  • 一线：新房成交面积104万方，同比上升156.1%；二手房成交面积58万方，同比上升64.5%。
  • 二线：新房成交面积169万方，同比上升47.8%；二手房成交面积108万方，同比上升53.1%。
  • 三线：新房成交面积117万方，同比上升28.0%；二手房成交面积18万方，同比上升87.1%。

推盘去化

• 15城推盘面积：476万方，环比上升85.6%，同比上升24.9%。
• 去化周期：17.8月，相比上周增加0.1月。
• 库存面积：15城库存面积为22268万方，环比上升0.8%，同比上升13.6%。
• 批售比：1.27，相比上周上升0.03，相比去年下降0.13。

推荐个股

• 一线房企：万科A、金地集团、保利地产、招商蛇口。
• 二线房企：滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展、旭辉控股集团。
• 物管公司：碧桂园服务、保利物业、永升生活服务、招商积余。

风险提示

• 行业资金面超预期收紧。
• 市场表现超预期下行。

重点公司财务数据

图表目录

• 图1：沪深300与申万房地产板块
• 图2：申万板块周涨跌幅比较
• 图3：恒生指数与东北地产内房股指数
• 图4：恒生指数板块周涨跌幅比较
• 图5：百城单周土地供应成交面积及供销比
• 图6：分线城市土地供应面积及同环比增速
• 图7：分线城市土地溢价率数据
• 图8：百城单周土地成交楼面价
• 图9：分线城市土地供销比数据
• 图10：分线城市土地成交楼面价及同环比增速
• 图11：百城单周土地成交溢价率
• 图12：分线城市单周供销比（移动平均3月）
• 图13：34城成交同环比增速情况
• 图14：重点城市新房上周成交
• 图15：34城单周成交面积及同比
• 图16：一线城市单周成交面积及同比
• 图17：二线城市单周成交面积及同比
• 图18：三四线城市单周成交面积及同比
• 图19：34城周成交面积
• 图20：34城月度成交及同环比
• 图21：上周样本城市城市二手房成交
• 图22：15城二手房成交同环比增速
• 图23：上周15城二手房成交
• 图24：上周一线城市二手房成交
• 图25：上周二线城市二手房成交
• 图26：上周三四线城市二手房成交
• 图27：15城月度成交及同环比
• 图28：2020年12月住宅价格及同环比增速
• 图29：2020年12月住宅价格指数同环比
• 图30：2020年12月一手住宅价格指数同环比
• 图31：2020年12月二手住宅价格指数同环比
• 图32：上周重点城市商品房推盘、去化情况
• 图33：15城商品房周度库存、去化情况
• 图34：15城商品房周度推盘情况
• 图35：分线城市商品房周度批售比
• 图36：分线城市商品房上周库存面积及同环比
• 图37：分线城市商品房上周推盘面积及同环比
• 图38：分线城市商品房上周去化周期
• 图39：15城商品房批售比
• 图40：分线城市商品房本月库存面积及同环比
• 图41：分线城市商品房本月推盘面积及同环比
• 图42：分线城市商品房本月去化周期
• 图43：分线城市商品房本月批售比
• 图46：12城住宅周度推盘情况
• 图47：分线城市住宅周度批售比
• 图48：分线城市住宅上周库存面积及同环比
• 图49：分线城市住宅上周推盘面积及同环比
• 图50：分线城市住宅上周去化周期
• 图51：分线城市住宅上周批售比（移动平均3月）
• 图52：分线城市住宅本月库存面积及同环比
• 图53：分线城市住宅本月推盘面积及同环比
• 图54：分线城市住宅本月去化周期
• 图55：分线城市住宅本月批售比（移动平均3月）
• 图56：2020年1-12月上海二手住宅当月价格指数
• 图57：历史相对标准配置比例比较
• 图58：基金持仓总市值
• 图59：行业相对标准配置比例比较
• 图60：持有公募基金数量排名
• 图61：四季度公募加仓排名
• 图62：公募基金持股市值排名
• 图63：公募基金持股占流通股排名
• 图64：万科A基金持仓变化
• 图65：保利地产基金持仓变化
• 图66：金地集团基金持仓变化
• 图67：中南建设基金持仓变化
• 图68：荣盛发展基金持仓变化
• 图69：金科股份基金持仓变化

表格目录

• 表1：上周涨跌幅榜
• 表2：上周涨跌幅榜
• 表3：地产A股板块个股重要公告
• 表4：地产H股板块个股重要公告
• 表5：行业相关新闻
• 表6：政策相关新闻
• 表7：上周土地市场供应、成交、地价概况
• 表8：上周30大中城市成交情况
• 表9：上周重点城市及分线新房成交汇总
• 表10：上周重点城市及分线二手房成交汇总
• 表11：上周重点城市商品房推盘去化情况
• 表12：上周重点城市住宅推盘去化情况
• 表13：上周房企发债情况
• 表14：上周交易所地产债成交情况
• 表15：上海新旧楼市调控政策对比
• 表16：地产股基金重仓持股明细
• 表17：地产股获得基金增持明细