20210901-国信证券-家电行业8月淘数据跟踪_广营销促新消费高增_龙头优势显著_12页_1mb

家电行业周报总结

核心内容

本报告为国信证券经济研究所发布的家电行业周报，内容涵盖8月淘数据跟踪、重点公司公告、行业动态及投资建议等，整体对家电行业维持“超配”评级。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 新消费家电：整体表现优于市场，尤其是集成灶、扫地机器人、洗地机、智能微投和局部按摩仪等新兴品类，均实现了显著增长。
• 市场波动：上周家电板块相对收益为-4.56%，表现弱于沪深300指数。
• 原材料价格：LME3个月铜、铝价格周环比分别上涨4.6%和4.1%，冷轧价格略有下降。

2. 新消费品类增长亮点

集成灶

• 行业趋势：8月销售额同比上升22%至2.7亿元，行业出清趋势延续。
• 头部企业表现：火星人、亿田、帅丰、名气、美大分别增长44%、165%、61%、777%、90%。
• 市占率提升：头部企业市占率持续提升，尤其是火星人市占率提升至13.6%。
• 均价上涨：集成灶均价同比上涨47%，反映产品结构优化及品牌溢价能力提升。

扫地机器人与洗地机

• 扫地机器人：8月GMV同比增长6%至5.0亿元，主要由价格上涨驱动。
• 洗地机：8月GMV同比增长2271%至7.8亿元，规模超过扫地机器人，成为清洁品类第一大增长点。
• 头部企业表现：科沃斯增长18%，石头科技增长203%，必胜洗地机增长6701%。

智能微投

• 行业增长：8月GMV同比增长72.8%至5.5亿元，量价齐升。
• 品牌表现：极米、峰米、当贝和天猫系增长显著，极米因新代言人易烊千玺带动销售，峰米则受益于薇娅直播带货。

局部按摩仪

• 行业增长：8月GMV同比增长17.4%至6.0亿元。
• 品牌表现：倍轻松增长53%，奥克斯增长691%，奥佳华增长882%，均受益于直播带货等营销策略。

3. 重点公司投资建议

• 白电：推荐美的集团（B端再造增长）、海尔智家（效率提升）、格力电器（渠道改革）。
• 厨电：推荐火星人（集成灶龙头，高增长强激励）、帅丰电器（全维度改善）、老板电器（品类+渠道带动二次增长）。
• 小家电：推荐JS环球生活（品类与渠道全扩张）、极米科技（投影仪龙头，技术+市场领先）、光峰科技（激光技术领先，2B和2C齐头并进）、倍轻松（局部按摩器龙头，线下壁垒优势）、石头科技（扫地机器人龙头，高增长）、九阳股份（国内小家电龙头）。

4. 重点公司盈利预测

5. 风险提示

• 疫情导致产销波动：疫情可能对行业造成不确定性。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能对盈利产生压力。
• 需求增长不及预期：若市场需求未达预期，将影响企业业绩。
• 原材料大幅上涨：原材料价格波动可能对成本控制带来挑战。

总结

本报告详细分析了8月家电行业的线上销售情况，重点跟踪了集成灶、扫地机器人、洗地机、智能微投和局部按摩仪等新消费品类的增长趋势。同时，对重点公司如美的集团、格力电器、海尔智家、JS环球生活、极米科技、火星人、石头科技、倍轻松等进行了盈利预测和投资建议。报告指出，新消费家电行业增长强劲，龙头企业的营销策略和品牌影响力显著提升，未来增长潜力大。同时，也提醒了市场可能面临的疫情、原材料成本、市场竞争和需求增长等风险。