20210517-首创证券-电气设备行业简评报告_迎接行业风口_产能扩张为王_17页_1mb

报告摘要

本报告分析了电力设备与新能源行业在2021年5月17日的市场表现、行业趋势及投资建议，重点围绕新能源汽车和光伏行业展开，同时涉及抽水蓄能价格机制的政策变化和行业前景。

新能源汽车销量持续增长：4月新能源汽车销量达20.6万辆，同比增长186.31%，环比下降8.77%。尽管环比有所下降，但绝对值仍保持在20万辆以上，显示出强劲的市场需求。
产能扩张成为关键：由于前期产业链对需求预期不足，中游环节普遍满产，部分环节出现供需矛盾，导致价格上涨，产能扩张成为行业竞争的关键。
光伏行业进入正周期：在全球“碳中和”政策引导下，光伏行业迎来发展正周期。2020年底，光伏多晶硅、硅片、电池片和组件的全球有效产能分别提升至54.5万吨、185.3GW、210.9GW和218.7GW。预计2021年硅料有效产能将达到58.5万吨，向西部地区扩张。
抽水蓄能价格机制改革：国家发改委发布新政，明确了抽水蓄能电站的容量电价核定方式，并引入电量电价的市场机制，提高投资回报率，推动抽水蓄能行业快速发展。
未来市场空间广阔：根据预测，2060年我国抽水蓄能装机有望达到1.8亿千瓦，投资空间接近万亿。同时，全球动力电池需求预计在2025年将超过1000GWh，进入TWh时代。

行业整体表现：上证全周上涨2.09%，电新板块涨幅0.21%，市场排名第21。
个股表现：
- 涨幅前五：三星医疗（39.22%）、融钰集团（24.77%）、科泰电源（19.82%）、精达股份（18.85%）、ST天成（17.29%）。
- 跌幅前五：*ST华仪（-15.11%）、明阳智能（-10.11%）、ST电能（-9.61%）、日月股份（-8.81%）、良信股份（-7.85%）。

电池装机与销量：4月动力电池产量达12.9GWh，同比增长173.7%。三元锂电池和磷酸铁锂电池分别占51.9%和47.9%。
行业政策：科技部拨款6.67亿元支持储能与智能电网技术发展；欧盟与能源相关温室气体排放下降10%。
产业链价格：
- 锂价：上涨3.42%，磷酸铁锂价格涨幅6.06%。
- 钴价：整体下跌，电解钴价格稳定，硫酸钴价格下降5.16%。
- 硅料：价格持续上涨，多晶硅价格从每公斤19.5美元上涨至21.9美元。
- 硅片：价格从四月初1.8-1.9元人民币上涨至2.25-2.35元人民币，单月涨幅超20%。
- 电池片：多晶硅片价格从0.73元/W上涨至0.793元/W，单晶PERC电池片价格从0.88元/W上涨至0.98元/W。
- 组件：价格从每瓦1.48元人民币上涨至1.5元人民币，均价约1.73元人民币。
- 隔膜：价格维持稳定。
- 六氟磷酸锂：价格持续上涨，预计2021年国内六氟磷酸锂产能将显著提升。

新能源汽车：强烈推荐六氟环节（天赐、多氟多、天际），电解液建议关注新宙邦，正极建议关注容百科技、德方纳米、中伟股份，隔膜建议关注恩捷股份、星源材质，负极建议关注璞泰来，锂电池建议关注亿纬锂能、宁德时代、国轩高科。
光伏行业：强烈推荐硅料环节（通威、大全、新特），逆变器建议关注阳光、锦浪、固德威，建议关注隆基股份、晶澳科技、福斯特、中环股份、福莱特、天合光能。
工控及电网设备：建议关注明阳智能、金风科技、日月股份、禾望电气、天顺风能、泰胜风能、东方电缆、新强联、国电南瑞、汇川技术、良信股份、思源电气、派能科技、三花智控、宏发股份、亿华通、国网英大。