基金组合研究跟踪报告：公募基金基金投顾产品布局以及重点公募基金组合梳理-20210329-西部证券-19页_4mb

报告摘要

公募基金基金投顾产品布局以及重点公募基金组合梳理总结

核心内容概述

本报告对首批获得基金投顾牌照的5家公募基金公司（华夏、嘉实、南方、易方达、中欧）的基金投顾产品布局进行了全面梳理，并分析了未获得牌照的6家基金公司（富国、兴全、交银施罗德、广发、汇添富、招商）在互联网平台上的基金组合表现。整体来看，首批获得牌照的机构在产品布局上较为完善，而未获得牌照的机构也在通过互联网平台进行基金组合服务。

主要观点

一、首批基金投顾牌照机构的产品布局

风险划分全面：五家机构均覆盖了低、中、高风险产品，部分机构划分更细致，产品数量也更多。
策略多样化：产品策略涵盖货币增强、固收+、权益投资、止盈等，部分机构如南方基金还设有多个场景策略及子策略。
产品数量差异：南方基金投顾产品数量最多（21只），嘉实基金最少（5只）。
业绩展示形式多样：部分产品采用未来收益分布展示，如易方达产品。
服务费率与收益：各机构投顾服务费率从0.15%到1.00%不等，多数产品成立以来年化收益为正，部分产品表现优异。

二、未获得基金投顾牌照机构的基金组合表现

产品布局均衡：6家基金公司基金组合覆盖了从低风险到高风险的多个层次。
业绩表现良好：成立时间超过1年的组合，近一年以及成立以来均实现正收益。
组合数量较多：富国基金在三个平台上管理组合数量最多，达27只。
重点持仓标的：富国基金在股票型基金中配置次数最多的为富国互联网科技股票A，债券型基金中为富国产业债A。

关键信息

1. 首批基金投顾牌照机构

嘉实基金：
- 产品数量：5只
- 产品类型：货币增强、固收优选、权益甄选、智盈慧投
- 策略特点：提供理财需求评估、自动调仓、投后服务等
- 费率范围：0.20%~1.00%
- 收益表现：多数产品成立以来年化收益为正，部分产品如权益甄选收益显著
南方基金：
- 产品数量：21只
- 产品类型：多个场景策略及子策略
- 策略特点：提供智能分析、账户管理、定期报告等服务
- 费率范围：0.15%~0.60%
- 收益表现：多数产品成立以来年化收益为正，且表现较为稳定
易方达基金：
- 产品数量：5只
- 产品类型：货币增强、稳健理财、平衡增长、进取投资、激进投资
- 策略特点：采用动态投资组合模型，结合市场情况和大类资产配置观点进行调仓
- 费率范围：0.20%~0.80%
- 收益表现：不同风险等级产品收益表现各异，部分产品收益较高
中欧基金：
- 产品数量：9只
- 产品类型：现金增强、股债均衡、股债进取、指数长投等
- 策略特点：采用核心+卫星策略，兼顾稳定收益与高收益机会
- 费率范围：0.15%~0.75%
- 收益表现：多数产品成立以来年化收益为正，且有较高收益潜力
华夏基金：
- 产品数量：10只
- 产品类型：资产增值、子女教育、养老等系列组合
- 策略特点：根据客户风险承受能力与投资目标定制组合，提供自动调仓服务
- 费率范围：0.20%~0.50%
- 收益表现：多数产品成立以来年化收益为正，部分产品表现突出

2. 未获得牌照机构的基金组合表现

富国基金：
- 管理组合数量：27只
- 重点持仓基金：富国互联网科技股票A（股票型），富国产业债A（债券型）
- 收益表现：多数组合成立以来年化收益为正，且有较高波动率
兴全基金：
- 管理组合数量：11只及以上
- 重点持仓基金：未具体列出，但产品布局均衡
交银施罗德基金：
- 管理组合数量：11只及以上
- 重点持仓基金：未具体列出，但产品布局均衡
广发基金：
- 管理组合数量：11只及以上
- 重点持仓基金：未具体列出，但产品布局均衡
汇添富基金：
- 管理组合数量：11只及以上
- 重点持仓基金：未具体列出，但产品布局均衡
招商基金：
- 管理组合数量：11只及以上
- 重点持仓基金：未具体列出，但产品布局均衡