20210329-西部证券-基金组合研究跟踪报告_公募基金基金投顾产品布局以及重点公募基金组合梳理_19页_4mb

公募基金基金投顾产品布局以及重点公募基金组合梳理总结

核心内容

本报告梳理了首批获得基金投顾牌照的五家公募基金（华夏、嘉实、南方、易方达、中欧）的产品布局及策略，并分析了未获得牌照的六家基金公司（富国、兴全、交银施罗德、广发、汇添富、招商）在互联网平台上的基金组合表现。

主要观点

一、首批获得基金投顾牌照的五家公募基金产品布局情况

1. 风险划分全面：五家机构产品从风险划分维度均较为全面，基本涵盖低、中、高风险几大类别，部分机构产品划分更细致，数量也更多。
2. 产品设计多样化：产品设计、业绩展示形式较为多样化，例如易方达产品会给出未来收益分布。
3. 产品数量差异：南方基金投顾产品数量最多（21只），嘉实基金投顾产品数量最少（5只）。
4. 策略设置不同：
   • 嘉实：策略较为简洁，包括货币增强、固收+、权益以及止盈产品。
   • 南方：具有多个场景策略，同时场景策略下设有多个子策略，产品布局较为丰富。
   • 易方达：按照风险等级从低到高分为五类：货币增强、稳健理财、平衡增长、进取投资、激进投资。
   • 中欧：按照风险等级布局，目前有9只产品。
   • 华夏：组合分为3个系列，共10个组合，涵盖资产增值、子女教育、养老等不同投资目标。

二、未获得基金投顾牌照的基金公司基金组合表现

1. 产品布局均衡：从权益资产占比数据来看，这些基金公司的基金组合覆盖了从低风险到高风险的多个类别，产品布局非常均衡。
2. 业绩表现良好：这些基金组合成立时间在1年以上的组合，近一年以及成立以来涨跌幅全部实现正收益，显示出较强的盈利能力。
3. 重点持仓标的：富国基金在三个平台上管理基金组合数目较多，其中富国互联网科技股票A和富国产业债A被配置次数最多。

关键信息

1. 基金投顾产品布局

• 嘉实基金：上线了5只投顾产品，涵盖货币增强、固收+、权益、止盈等策略。
• 南方基金：上线了21只投顾产品，策略覆盖多个场景，包括稳健理财、追求高收益、股债配置等。
• 易方达基金：上线了5只投顾产品，按风险等级分为五类，策略涵盖货币增强、稳健理财、平衡增长、进取投资、激进投资。
• 中欧基金：上线了9只投顾产品，包括现金增强、经典股债均衡、超级股票全明星等策略。
• 华夏基金：上线了10只投顾产品，分为资产增值、子女教育、养老三个系列，策略涵盖货币优享、固收增强、权益优选等。

2. 未获得基金投顾牌照的基金公司基金组合表现

• 富国基金：在三个平台上管理27只基金组合，其中且慢平台上20只，天天基金5只，蛋卷基金2只。
• 重点持仓标的：
  • 股票型基金：富国互联网科技股票A被配置次数最多。
  • 债券型基金：富国产业债A被配置次数最多，达到14次。

风险提示

• 本文所得结果均基于历史数据，未来政策或市场环境发生变化时，结论或发生改变。
• 文中对互联网基金组合评价体系及梳理分析仅供参考，不构成投资建议。

图表目录

• 图1：五家公募基金基金投顾产品收益以及费率
• 图2：嘉实投顾产品特点
• 图3：南方投顾低风险类产品特点
• 图4：南方投顾中风险类产品特点
• 图5：南方投顾低中风险类产品特点
• 图6：易方达投顾产品特点
• 图7：中欧水滴投顾组合分类介绍
• 图8：中欧水滴投顾产品特点
• 图9：华夏基金基金投顾产品特点
• 图10：天天基金、蛋卷基金、且慢平台富国基金组合业绩数据
• 图11：天天基金、蛋卷基金、且慢平台富国基金组合重点持仓标的

数据来源

• 资料来源：天天基金、蛋卷基金、且慢、西部证券研发中心