20251112-宏源期货-铅锌日评_沪铅高位整理；沪锌或有回调_1页_676kb

铅锌市场日评总结（2025年11月12日）

铅市场

铅价格高位整理，沪铅期现价格收盘下跌0.37%。基本面看，供给端炼厂利润良好，开工回升，供给偏紧有所缓解；需求端铅蓄电池企业开工不错，但铅价高导致下游采买减弱。交易策略建议前期空单继续持有。风险包括宏观风险和供给恢复不及预期。

锌市场

锌价格小幅上涨，沪锌期现价格收盘上涨0.02%，SMM平均价格上涨0.40%。基本面显示，国内外比价低位，炼厂原料备库充足，加工费回涨，供给预计稳定，需求暂未改善。交易策略建议等待回调后的逢低做多机会。风险包括宏观风险和需求不及预期。

风险提示

注意宏观风险、供给和需求恢复不及预期的影响。