> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属市场周度总结（2026/8/25） ## 核心内容概览 本报告总结了2026年8月25日铅、锌两个金属品种的市场表现，包括期现价格、价差、成交持仓、库存及资讯等内容，旨在为投资者提供市场动态与交易策略参考。 --- ## 铅市场分析 ### 期现价格 - **SMM1#铅锭平均价格**：15,975.00元/吨，较前日上涨0.63%。 - **沪铅主力合约收盘价**：16,165.00元/吨，较前日上涨0.22%。 - **沪铅基差**：-190.00元/吨，较前日变动65.00元/吨。 ### 价差 - **升贴水-上海**：-20.00元/吨，较前日变动-20.00元/吨。 - **升贴水-LME 0-3**：-34.54美元/吨，较前日变动6.17美元/吨。 - **升贴水-LME 3-15**：-146.80美元/吨，较前日变动-3.30美元/吨。 - **沪铅近月-沪铅连一**：-45.00元/吨，较前日变动-15.00元/吨。 - **沪铅连一-沪铅连二**：-10.00元/吨，较前日变动5.00元/吨。 - **沪铅连二-沪铅连三**：-40.00元/吨，较前日变动-。 ### 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：71,717.00手，较前日下降17.55%。 - **期货活跃合约持仓量**：77,170.00手，较前日下降0.10%。 - **成交持仓比**：0.93，较前日下降17.47%。 ### 库存 - **LME库存**：415,800.00吨，较前日变动0.00%。 - **沪铅仓单库存**：57,016.00吨，较前日下降7.60%。 ### 伦敦铅 - **LME3个月铅期货收盘价(电子盘)**：1,910.50美元/吨，较前日上涨0.50%。 - **沪伦铅价比值**：8.46，较前日下降0.28%。 ### 资讯 1. 金徽矿业子公司取得杨家山铅锌矿采矿许可证及不动产权证书，矿段设计生产规模66万吨/年，公司总生产规模增加至244万吨/年。 2. 8月21日，LME0-3铅贴水40.71美元/吨，持仓增加805手。 --- ## 锌市场分析 ### 期现价格 - **SMM1#锌锭平均价格**：25,760.00元/吨，较前日上涨0.68%。 - **沪锌主力合约收盘价**：25,905.00元/吨，较前日上涨0.76%。 - **沪锌基差**：-145.00元/吨，较前日变动-20.00元/吨。 ### 价差 - **升贴水-上海**：-50.00元/吨，较前日变动-15.00元/吨。 - **升贴水-天津**：-100.00元/吨，较前日变动0.00元/吨。 - **升贴水-广东**：-100.00元/吨，较前日变动5.00元/吨。 - **升贴水-LME 0-3**：131.06美元/吨，较前日变动4.88美元/吨。 - **升贴水-LME 3-15**：146.88美元/吨，较前日变动-5.52美元/吨。 - **沪锌近月-沪锌连一**：-20.00元/吨，较前日变动35.00元/吨。 - **沪锌连一-沪锌连二**：-55.00元/吨，较前日变动-20.00元/吨。 - **沪锌连二-沪锌连三**：10.00元/吨，较前日变动25.00元/吨。 ### 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：144,624.00手，较前日下降10.75%。 - **期货活跃合约持仓量**：144,428.00手，较前日上升4.14%。 - **成交持仓比**：1.00，较前日下降14.29%。 ### 库存 - **LME库存**：93,250.00吨，较前日变动0.00%。 - **沪锌仓单库存**：114,507.00吨，较前日上升0.09%。 ### 伦敦锌 - **LME3个月锌期货收盘价(电子盘)**：3,827.00美元/吨，较前日上涨0.12%。 - **沪伦锌价比值**：6.77，较前日上升0.64%。 ### 资讯 1. SMM七地锌锭库存总量为26.83万吨，较8月17日减少0.17万吨，较8月20日减少0.21万吨。 2. 8月21日，LME0-3锌升水126.18美元/吨，持仓增加1747手。 --- ## 投资策略 ### 铅 - **市场分析**：原料端偏紧及供应端潜在减产预期为铅价提供支撑，但需求端未见明显好转，库存压力较大，海外LME库存高位压制铅价。 - **交易策略**：暂时观望。 - **风险提示**：宏观风险，需求不及预期。 ### 锌 - **市场分析**：矿端维持偏紧格局，高成本导致海外炼厂复产不确定性增强，LME0-3 back结构加深，沪锌走势依赖宏观情绪及外盘走势。 - **交易策略**：暂时观望。 - **风险提示**：宏观风险，需求不及预期。 --- ## 免责声明 本报告由宏源期货有限公司发布，内容基于公开资料整理，仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告进行投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权为宏源期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。如需引用或刊发，请注明出处为“宏源期货”。 **风险提示：期市有风险，投资需谨慎！** --- ## 联系信息 - **分析师**：祁玉蓉 - **从业资格**：F03100031，Z0021060 - **联系电话**：010-82295006