香港及中国大陆IPO巿场2015年回顾与2016年展望_54页_3mb

2015年中港IPO市场回顾与2016年展望总结

核心内容

2015年中港IPO市场经历了显著的变化，包括融资规模的扩大、市场情绪的波动以及政策调整带来的影响。2016年展望则聚焦于市场趋势、政策动向及行业前景。

主要观点

香港市场

• 融资规模创新高：2015年全年，香港IPO市场融资总额达2,603亿港元，同比增长14%。其中，超大型和大型新股的融资额占主导地位，尤其是来自中国大陆的IPO融资额占全年总额的约90%。
• IPO数量与回报率：全年共123家企业上市，其中9只超大型新股和7只大型新股贡献了主要融资额。整体平均首日回报率高达204.8%，其中创业板新股首日回报率显著高于主板。
• 市盈率变化：2015年IPO的市盈率较去年有所下降，但72%的IPO市盈率仍高于10倍，显示市场整体估值偏高。
• 申请处理：2015年前11个月，港交所接受的上市申请数量略有上升，但处理期限已过的申请数量下降，市场整体趋于稳定。

中国大陆市场

• IPO总量大幅增长：2015年，中国大陆IPO数量达到220家，融资总额为1,588亿元人民币，较2014年增长显著。尽管7月暂停IPO，但11月重启后，市场迅速恢复。
• 行业分布：制造行业和科技、传媒及电信行业成为IPO的主要推动者，金融服务行业融资金额占比显著增加。
• 政策调整：证监会推出多项措施完善新股发行制度，包括取消预缴制度、简化定价流程、建立回报补偿机制等，为注册制改革奠定基础。

关键信息

香港市场关键数据

• 2015年全年：123家新上市公司，融资总额2,603亿港元。
• 2015年上半年：46家新上市公司，融资1,294亿港元，创2011年以来最佳表现。
• 2015年第四季度：51只新股上市，融资1,040亿港元，超越2010年同期。
• 市盈率：72%的IPO市盈率在10倍以上，其中市盈率达20倍以上的IPO占34%。
• 首日回报率：整体平均首日回报率为+204.8%，其中创业板新股表现突出。

中国大陆市场关键数据

• 2015年全年：220家新上市公司，融资总额1,588亿元人民币。
• IPO重启：2015年11月6日重启IPO，当年共有20只新股优先上市，另8只预计年底上市。
• 行业分布：制造、科技、传媒及电信、金融服务等行业是主要IPO推动者。
• 政策影响：新股发行制度改革有助于降低杠杆率、优化融资结构，促进资本市场健康发展。

2016年展望

香港市场

• 融资趋势：预计2016年香港IPO市场将继续保持强劲表现，尤其在金融服务机构和国有企业方面。
• 市场竞争力：需进一步提升金融功能和地位，以支持新股市场长远发展。
• 深港通：预计2016年开启，将带来新的资金流入，利好股市。

中国大陆市场

• 注册制改革：国务院计划两年内实行注册制，将对IPO市场产生深远影响。
• 宏观经济：2016年GDP增速预计为6.8%，支持增长的积极因素将增加。
• 政策利好：宽松货币政策、人民币加入SDR等措施将有助于吸引国际资本，提升市场活力。

行业趋势

• 金融服务行业：融资额占比显著上升，成为2015年IPO市场的最大赢家。
• 房地产行业：在主板市场中占据主导地位，但整体市场情绪反复。
• 科技、传媒和电信行业：在2015年IPO中表现强劲，融资金额占比较高。
• 消费行业：成为创业板市场的主要推动力，反映市场对新兴企业的支持。

德勤的角色

• 专业服务：德勤在中港IPO市场中扮演重要角色，提供审计、税务、企业管理咨询及财务咨询服务。
• 市场份额：德勤在2015年香港IPO市场中占据重要份额，且在多个项目中取得领先。
• 行业突破：德勤参与了多个行业首例IPO项目，如房地产投资信托基金、不良资产管理公司等。

总结

2015年中港IPO市场在政策调整和市场情绪变化中展现出显著增长，融资规模和上市数量均创历史新高。2016年展望显示，市场将继续保持增长趋势，尤其是金融服务和国有企业领域。德勤作为专业服务提供商，在IPO市场中发挥重要作用，为多家企业提供了关键支持。