香港及中国大陆IPO巿场2015年回顾与2016年展望-zh-151229_54页_3mb

报告摘要

2015年中港IPO市场回顾与2016年展望总结

核心内容

2015年中港IPO市场在经济环境复杂多变的情况下依然保持活跃，融资规模和数量均有所增长。香港IPO市场在全年融资总额和新股数量上均创历史新高，而中国大陆IPO市场在政策调整后也逐步恢复活力。

主要观点

香港IPO市场回顾

融资规模与数量：
- 2015年上半年，46家企业新上市，融资1,294亿港元，较2014年同期增长159%。
- 全年共123家企业新上市，融资2,603亿港元，较2014年增长14%，打破2009年记录。
- 前五大IPO融资总额达1,223亿港元，全部以H股形式发行。
行业分布：
- 房地产行业主导主板上市申请，科技、传媒和电信、消费行业在创业板占主导地位。
- 金融服务行业融资额占市场总融资额的约28%，成为最大融资行业。
市场情绪与表现：
- 2015年全年新股平均首日回报率高达204.8%，其中创业板新股表现尤为强劲。
- 申请处理期限已过的个案显著减少，申请被拒和发回个案也有所下降。
- 香港IPO市场在2015年成为全球最大IPO市场，融资额领先于纽约和上海证券交易所。

中国大陆IPO市场回顾

融资规模与数量：
- 2015年共220*家企业新上市，融资1,588亿元人民币，较2014年增长102%。
- 前五大IPO融资总额达612亿元人民币，主要来自超大型新股。
政策与市场调整：
- 2015年7月4日暂停IPO发行，11月6日重启，对市场影响有限。
- 新股发行制度改革，包括取消预缴制度、简化定价流程、建立回报补偿机制等，有助于市场稳定和长期发展。
市场表现：
- 新股市盈率普遍上升，但高市盈率比例有所下降。
- 平均首日回报率保持在44%左右，未受A股规定影响。

2016年展望

香港市场：
- 金融服务机构和国有企业将推动IPO融资额增长。
- 香港IPO市场预计将继续保持强劲表现，成为全球IPO市场的重要组成部分。
中国大陆市场：
- IPO重启后，市场预期将趋于稳定，融资规模适度增加。
- 注册制改革将在2016年推进，进一步优化融资结构，推动资本市场健康发展。
- 宏观经济和宽松货币政策将为市场提供支持，促进经济增长和股市走强。

关键信息

融资规模：
- 香港2015年全年融资总额达2,603亿港元，其中9只超大型和7只大型新股贡献约90%。
- 中国大陆2015年融资总额达1,588亿元人民币，其中3只大额发行贡献34%。
市场情绪：
- 香港市场情绪反复，但全年表现强劲。
- 中国大陆市场信心重建仍需时间，但政策支持和经济基本面改善有助于稳定。
行业趋势：
- 香港主板以房地产为主，创业板以消费为主。
- 中国大陆制造、科技、传媒和电信行业占据主导地位。
政策影响：
- 美联储加息和人民币加入SDR对市场带来短期压力，但长期利好。
- 央行降息降准有助于市场流动性，支持股市发展。
德勤角色：
- 德勤在中港IPO市场中扮演重要角色，提供专业服务，包括审计、税务、咨询等。
- 德勤参与多项重要IPO项目，如中国能源建设、中国华融资产管理、福耀玻璃等。

总结

2015年中港IPO市场在复杂经济环境下依然保持活跃，融资规模和数量均创历史新高。香港市场成为全球最大IPO市场，而中国大陆市场在政策调整后逐步恢复。2016年，随着注册制改革的推进和宏观经济的支持，中港IPO市场有望继续增长，金融服务机构和国有企业将成为主要推动因素。德勤在这一过程中提供了重要支持，展现了其在上市服务领域的专业实力。

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