2016年-德勤中国_香港及中国大陆IPO市场_49页_3mb

Deloitte 香港及中国大陆2016年前三季度IPO市场回顾与前景展望

核心内容概览

2016年前三季度，全球资本市场和中港股市波动频繁，受多种因素影响，包括中国经济下行压力、美国加息预期反复、人民币贬值风险、英国脱欧冲击及原油库存对油价的影响。尽管如此，香港IPO市场仍表现优于其他地区，而中国大陆IPO市场则因监管收紧及市场不确定性而放缓。

主要观点与关键信息

香港IPO市场回顾

• 市场表现：2016年前三季度，香港共有72家企业新上市，融资总额达1,564亿港元，略低于2015年同期。
• 融资结构：前五大IPO融资金额约1,007亿港元，主要来自金融服务机构，占融资总额的64.5%。
• 市盈率：2016年前三季度，71只新股的平均市盈率较2015年下降，其中市盈率在10倍以上的IPO占比64%，低于去年的80%。
• 首日回报率：整体新股平均首日回报率为203.7%，其中主板为11.3%，创业板为402.9%，较去年提升35.9个百分点。
• 超额认购：2016年前三季度，100%的IPO获得超额认购，其中超大规模IPO（10亿港元以上）占比显著，占融资总额约75%。
• 行业分布：消费与房地产行业在主板上市数量上领先，而科技、传媒和电信行业在创业板表现突出。

中国大陆IPO市场回顾

• 市场表现：2016年前三季度，中国大陆共有120家企业新上市，融资总额约749亿元人民币，低于2015年同期。
• 监管影响：监管机构对IPO审核和发行节奏进行控制，导致上市活动放缓。
• 行业分布：制造业在融资额上占最大份额（约32%），科技、传媒和电信行业紧随其后。
• 市盈率与回报率：IPO平均市盈率在20~40倍之间，首日回报率基本一致，因A股规定新股首日涨幅上限为44%。

全球IPO市场回顾

• 市场地位：香港在全球IPO市场中表现突出，尤其在中资金融新股上市方面。
• 全球趋势：美国、欧洲市场在宽松政策下表现相对稳定，但整体市场仍受不确定性影响。

前景展望

香港IPO市场

• 市场趋势：预计第四季度香港新股市场将因更多资金流入而趋于稳定。
• 政策支持：深港通的开通、港股通的推广、以及H股全流通工作继续进行，将有助于吸引更多大陆企业来港上市。
• 监管改革：上市监管架构咨询及创业板改革咨询可能推动香港进一步巩固其国际金融中心地位。

中国大陆IPO市场

• 政策影响：2016年G20峰会强调结构改革和汇率稳定，预计将对IPO市场产生积极影响。
• 监管动态：预计2016年不会推出新股注册制，监管仍会保持紧缩。
• 市场预期：目前有约180-220家企业将在全年内完成IPO，全年融资额预计在860-1,060亿元人民币之间。

关键数据

德勤在中国IPO市场的作用

• 专业服务：德勤在中港IPO市场提供领先的专业服务，包括审计、税务、企业管理咨询及财务咨询。
• 重要项目：德勤参与多个具有里程碑意义的IPO项目，如汇贤产业信托、朗庭酒店投资、中国信达、福寿园、凤凰医疗、中广核、富贵生命、宜人贷等。
• 团队实力：德勤中国拥有24个办事处，近13,500名员工，服务范围广泛。

联络信息

• 欧振兴：联席领导合伙人，电话：+852 2852 1266/ +86 755 3353 8075，传真：+852 2815 8476/ +86 755 8246 3186，邮箱：edwau@deloitte.com.hk
• 夏礼杰：美国资本市场领导合伙人，电话：+852 2852 6337，传真：+852 2517 3036，邮箱：jayharrison@deloitte.com.hk
• 纪文和：联席领导合伙人，电话：+86 21 6141 1838，传真：+86 21 6335 0177，邮箱：dickay@deloitte.com.cn
• 吴晓辉：中国A股资本市场领导合伙人，电话：+86 21 6141 1808，传真：+86 21 6335 0177/0377，邮箱：xiawu@deloitte.com.cn