2015年-数据局_德勤：香港及中国大陆IPO巿场2015年回顾与2016年展望_53页_3mb

Deloitte 2015年中港IPO市场回顾与2016年展望总结

核心内容

2015年，中港IPO市场经历了波动与增长并存的一年，全球及中国经济环境对市场产生重要影响，同时市场机制调整为IPO市场带来新的机遇与挑战。2016年展望中，市场预期将更加稳定，IPO活动将适度增加，并进一步推动资本市场的健康发展。

香港IPO市场回顾

2015年市场表现

• 全年IPO数量：123家企业新上市，融资总额达2,603亿港元，较2014年增长14%。
• 融资额：全年融资额打破2009年记录，其中约80%来自9只超大型和7只大型新股。
• 上半年表现：46家企业新上市，融资1,294亿港元，较2014年增长159%，为自2011年以来最佳表现。
• 下半年表现：融资额持续增长，第四季融资1,040亿港元，超过2010年同期。

市场情绪与影响因素

• 全球股市波动、美联储加息预期、人民币贬值、中国经济疲软等因素影响市场情绪。
• 多项计划如深港通、基金互认等因市场调整而滞后。

上市申请与处理情况

• 2015年前11个月，港交所接受166宗上市申请，较去年同期增长11%。
• 活跃申请数量上升35%，但申请被拒和发回数量下降。
• 申请处理期限已过的个案下降47%。

估值与回报

• 新股平均首日回报率显著上升，达到+204.8%。
• 创业板新股表现优于主板，最高回报达+2,243%，最低回报为-39%。
• 市盈率上涨，72%的新股市盈率在10倍以上，其中34%达到20倍以上。

行业分布

• 主板：房地产行业为主，共57宗申请。
• 创业板：消费行业为主，共38宗申请。
• 金融服务行业：融资额占市场总额的约28%，成为最大融资行业。

中国大陆IPO市场回顾

2015年市场表现

• IPO总量：220*家企业新上市，募资1,588亿元人民币，较2014年增长102%。
• 融资金额：全年融资金额显著增长，其中前五大宗IPO融资达612亿元人民币，较2014年增长236%。

市场调整与恢复

• 2015年6月起A股IPO暂停，11月6日重启，期间有28家公司因政策原因暂缓发行。
• 重启后，A股IPO数量和融资额逐步回升，预计2015年第四季将有20家优先完成上市，另8家预计在年底前上市。

新股发行制度改革

• 五大措施：取消预缴制度、调整审核重点、简化定价流程、建立回报补偿机制、强化中介机构责任。
• 注册制改革：国务院计划在两年内实行注册制，有助于推动资本市场健康发展。

市场影响因素

• 美联储加息：可能导致中国资本外流，但影响相对有限。
• 人民币加入SDR：长期利好，预计未来5年将吸引4万至7万亿元人民币资金进入中国。
• 宽松货币政策：预计央行将多次降准，以维持市场流动性。

行业分布

• 传统与高端制造：占比最大，达57%。
• 科技、传媒及电信行业：占比13%，融资金额最高。
• 其他行业：包括资源与能源效率、生命科学与医疗保健、零售与消费等。

2016年展望

香港市场

• IPO亮点：中国金融服务机构和国有企业将推动融资额增长。
• 深港通：预计2016年开启，为市场带来新的资金。
• 市场趋势：预计市场将保持平稳，进一步提升估值，推动更多大陆企业赴港上市。

中国大陆市场

• IPO重启：在稳定市场预期的基础上适度增加，有助于经济转型。
• 注册制推进：为资本市场发展奠定基础，提升市场效率。
• 宏观经济：2016年GDP增速预计为6.8%，支持增长的积极因素逐步显现。

德勤的角色与贡献

• 专业团队：德勤为多个企业提供了IPO申报服务，包括中国能源建设、中国华融、福耀玻璃等。
• 市场份额：德勤在2009-2015年期间连续多年领先香港IPO服务。
• 行业先河：德勤在多个领域开创先河，如人民币计价房地产投资信托基金、日本公司首次在港上市等。

关键信息总结

• 2015年中港IPO市场：融资额和上市数量均有所增长，但市场情绪反复。
• 2016年展望：市场将更加稳定，IPO活动有望适度增加，注册制改革推进。
• 行业趋势：金融服务和科技行业成为主要融资驱动力。
• 德勤作用：在IPO市场中发挥重要作用，提供专业服务并引领行业创新。

重要数据

*注：包括6月已获批文但暂缓发行的8家企业。