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香港及中国大陆2017年上半年新股市场回顾与展望

核心内容

2017年上半年，香港和中国大陆的新股市场均经历了显著的变化，受到全球政治经济环境的影响。香港新股市场表现优于2016年，融资规模和上市数量均有所提升，而中国大陆新股市场则在政策支持和市场需求的推动下继续增长。

香港市场概况

上半年新股市场回顾

• 新股数量与融资额：2017年上半年，香港新股数量突破2014年同期高位，其中创业板新股数量达到16年同期以来的高峰，共24只新股进行公开发售。
• 融资总额：前五大IPO融资总额达262亿港元，其中国泰君安和浙商银行以172亿港元和150亿港元分别位居第一和第二。
• 上市申请：共收到117宗上市申请，较2016年上半年增加6%。其中，创业板申请数量超越主板。
• 市盈率与回报率：69%的IPO市盈率在10倍以上，其中市盈率达20倍以上的IPO占43%。整体新股平均首日回报率为+118%，其中创业板首日回报率显著高于主板，达+242%。
• 行业分布：金融服务业仍然是主要的上市行业，但融资额占比有所下降，科技、传媒和电信行业融资额增长明显。

市场趋势与前景展望

• 估值变化：主板估值维持较高水平，而创业板估值下降至2013年第三季度水平。
• 政策影响：建议中的创新板和上市规则修订将有助于提升香港市场对新经济企业的吸引力。
• 未来展望：预计全年将有140-150只新股上市，融资额约为1,500亿港元，但整体融资额预计较去年下降23%。

中国大陆市场概况

上半年新股市场回顾

• 新股数量与融资额：中国大陆上半年共有246家企业新上市，融资总额达1,255亿元人民币，是自2011年以来的高位。
• 上市申请：截至2017年6月30日，共有637家申请公司，其中38宗中止审查。
• 行业分布：制造行业继续主导，科技、传媒和电信行业紧随其后。融资额方面，金融服务业因两只大型新股而融资额居首。
• 市盈率与回报率：92.7%的IPO市盈率在20~40倍之间，平均首日回报率为44%，与A股规定一致。

市场趋势与前景展望

• 政策影响：中证监发布减持新规，限制大股东及董监高减持行为，同时A股纳入MSCI指数，推动更多国际资金流入。
• 未来展望：预计A股IPO发行速度将稍为放缓，但整体市场仍保持稳定。2017年下半年，中国大陆将有更多科技、传媒和电信行业企业上市。

全球市场概况

• 全球IPO融资额：纽交所成为全球IPO融资额最大的交易所，而香港未能重返前三甲。
• 市场变化：全球新股市场受到政治经济环境影响，融资规模有所波动。

德勤上市服务成就

• 全球领先：德勤在全球主要资本市场中担任上市服务的领导者，尤其在港交所和纽交所。
• 主要项目：德勤为多家企业提供了申报会计师服务，包括药明生物技术、中国银河证券、中通快递等。
• 行业贡献：德勤参与了多个行业的重要上市项目，如房地产、医疗、科技、传媒和电信等。

联系信息

• 全国上市业务组：提供专业的上市服务，包括审计、鉴证、管理咨询等。
• 主要联系人：欧振兴、夏礼杰、林国恩、陈姿桦、纪文和、吴晓辉、严家伟、於弘嘉等。

总结

2017年上半年，香港和中国大陆的新股市场均表现出强劲的增长势头，受到政策支持、市场需求和国际环境的影响。德勤作为领先的上市服务提供商，持续在多个市场和行业中发挥重要作用。未来，随着政策的进一步完善和市场的持续发展，新股市场有望保持稳定增长。