20180916-光大证券-钢铁行业周报_全国高炉产能利用率连续第5周增长_11页_1mb

全国高炉产能利用率连续第5周增长总结

核心内容

本周全国高炉产能利用率连续第5周增长，唐山钢厂高炉开工率也连续第3周上升。尽管国内钢价指数先涨后跌，最终持平，但环保限产对市场情绪和供给端产生显著影响，预计在秋冬季限产政策实施后，钢铁供给将大幅缩减。

主要观点

• 钢价波动：本周国内钢价指数下跌0.01%，其中长材价上涨0.44%，扁平材价下跌0.57%，中厚板下跌0.9%。全球钢价指数上涨0.56%，取向硅钢上涨0.69%。
• 原材料价格：铁矿石综合指数上涨0.37%，冶金焦上涨1.98%，废钢上涨0.83%。部分品种如PB粉矿和铁矿运费出现下跌。
• 库存变化：全国重点城市经销商钢材库存下降0.19%，板材库存下降0.64%，长材库存微升0.16%。港口铁矿石库存下降0.13%。
• 钢厂生产情况：全国163家钢厂高炉开工率为68.23%，产能利用率为84.45%。唐山钢厂高炉开工率为60.37%。53座独立电弧炉开工率为75.45%，产能利用率为72.93%。
• 钢材需求：沪线螺终端采购量环比下降4.64%，显示需求有所减弱。
• 板块表现：钢铁板块整体下跌3.31%，跑输沪深300指数2.22个百分点。部分个股表现分化，如常宝股份和河钢股份涨幅较大，而华菱钢铁和三钢闽光跌幅显著。
• 环保限产预期：唐山市要求9月份延续环保限产，采暖季限产力度仍需关注，预计多数钢企限产30%-70%。

关键信息

本周数据监测

产销与库存数据

月数据监测

• 2018年8月份钢铁行业PMI生产指数为53.4%，环比下降1.4个百分点。
• 1-8月粗钢产量55641万吨，同比增长5.6%；生铁产量48670万吨，同比增长3.6%；钢材产量74518万吨，同比增长1.2%。
• 8月全国粗钢日均产量240.6万吨，环比增长0.8%；钢材日均产量312.1万吨；生铁日均产量202.0万吨。
• 8月全国粗钢当月产量8033万吨，日均产量259万吨。
• 1-8月钢材出口同比下降13.1%至4718万吨，8月钢材出口587.5万吨，环比减少1.5万吨。
• 8月全国粗钢表观消费量246万吨，同比增长12.41%。
• 1-8月汽车产销量分别为1813.47万辆和1809.61万辆，同比增长2.77%和3.53%。

板块行情

• 本周A股市场整体下跌，上证综指下跌0.75%，沪深300指数下跌1.09%，创业板指下跌4.12%。
• 申万钢铁指数下跌3.31%，跑输沪深300指数2.22个百分点。
• 板块涨幅居前的个股有常宝股份(7.16%)、山东墨龙(4.93%)、河钢股份(4.78%)。
• 板块跌幅居前的个股有华菱钢铁(-12.62%)、三钢闽光(-11.86%)、韶钢松山(-11.85%)、新钢股份(-10.68%)、柳钢股份(-10.30%)。
• 海外主要钢铁股普遍下跌，纽柯公司(-1.04%)、美国钢铁(-0.55%)、AK钢铁(4.30%)、安赛乐米塔尔(2.26%)、浦项钢铁(-3.10%)、新日铁住金(-0.16%)。

股票关注

• 9月关注股票：大冶特钢、华菱钢铁、新钢股份、三钢闽光。
• 光大钢铁9月关注股票本周平均涨幅-8.55%，跑输钢铁板块5.24个百分点。
• 股票表现数据如下：

风险提示

• 闲置高炉产能及短流程钢厂复产可能影响供给。
• 需求不及预期。
• 公司经营不善风险。

结论

本周钢铁行业整体表现疲软，但高炉产能利用率持续增长，环保限产政策对供给端形成压制，预计未来供给将显著缩减。尽管钢价略有回调，但原材料价格有所上涨，市场心态指数下降，显示行业面临一定压力。股票表现分化，部分个股表现较好，但多数股票跌幅较大，需关注限产政策对行业的影响。