20240509-国联证券-友邦保险-01299.HK-NBV延续高增_增添20亿美元回购超预期_3页_250kb

友邦保险2024年第一季度季报显示公司营业收入与利润实现显著增长。根据报告，公司2024年第一季度实现新业务价值(NBV)1327亿美元，同比增长31%（固定汇率口径）。同时，年化新保费达2449亿美元，同比增长26%，新业务价值率提升至542%。从渠道结构看，代理人渠道和伙伴分销渠道的NBV分别增长20%和70%。其中，中国市场和中国香港地区的NBV增速分别为38%和43%，成为公司主要增长动力。

此外，公司宣布优化资本管理政策，将100亿美元的股份回购计划增加20亿美元，并将在12个月内完成。该决策展现了公司对发展前景的信心，高于市场预期。截至2024年一季度末，友邦保险2024-2026年预计分别实现归母净利润4316亿美元、4965亿美元和5405亿美元，对应增速15%、15%和9%。基于对公司卓越治理能力的认可，维持"买入"评级，目标价800港元。