20240430-财通证券-爱旭股份-600732.SH-一季度亏损收窄_ABC在手订单超10GW_3页_450kb

爱旭股份（600732）是一家专注于光伏设备的公司，最新公司点评报告发布于2024年4月30日。报告维持“增持”投资评级，核心观点聚焦于公司一季度亏损收窄和ABC电池订单激增。

2023年，公司收入同比大幅下降2254%，归母净利润降幅超6754%，但毛利率从16%提升至1643%，显示成本控制成效。2024年第一季度收入较上年同期下降67.55%，亏损进一步改善，归母净利润亏损减少至约-0.91亿元。

ABC电池技术成为亮点，平均量产转换效率达27%，组件效率最高可达24.2%，双面率70%，享有10%-40%溢价。公司在手订单超过10GW，已覆盖18个国家市场，2024Q1亏损仅0.13亿元，改善显著。

新产品发布提升了竞争力：采用0BB技术的ABC组件功率提升5W，可靠性增强；轻质组件重量仅86kg，减重60%，拓宽了高溢价应用场景。这些创新有助满足差异化需求，提升市占率。

预计2024-2026年营业收入分别为2810亿元、5146亿元和6431亿元，归母净利润分别达到1046亿元、2018亿元和3280亿元，对应PE分别为2193倍、1136倍和699倍。分析师建议关注长期增长，同时提示风险包括行业激烈竞争、产品价格波动及产能投放不确定性。