20210726-德邦证券-电子行业周报_品牌拉动mini-LED出货_LED产业链价值量提升_11页_1mb

电子行业研究报告总结

核心内容概览

本报告由德邦证券电子行业分析师张世杰与徐益彬撰写，分析了电子行业在2021年7月19日至7月23日期间的市场表现，并提出了对电子行业及细分板块的投资建议。报告指出，电子行业整体表现优于大市，特别是LED板块和半导体板块，在缺芯涨价及国产替代背景下展现出强劲增长动力。

主要观点

• 市场表现：电子行业指数在该周上涨3.53%，显著优于沪深300指数。其中，LED板块涨幅最大，达到22.11%，半导体板块上涨7.98%。
• 行业趋势：5G和数据中心的发展对电子行业具有长期支撑作用，国内半导体行业在缺芯行情中表现独立向上。
• 技术应用：Mini-LED技术应用加速，预计在电视、笔电、VR/AR等领域全面爆发，带动LED产业链价值量提升。
• 投资建议：推荐关注AloT芯片、汽车电子、半导体设备等长期优质赛道。具体标的包括：电动车IGBT板块的中车时代电气，视觉领域的韦尔股份、舜宇光学科技，汽车视觉的晶方科技，AloT领域的石头科技，数字SoC领域的瑞芯微、全志科技、晶晨股份，半导体设备领域的北方华创、中微公司、华峰测控、长川科技，以及Mini-LED领域的长阳科技、新益昌。

关键信息

1. 本周行情回顾

• A股重要指数：上证指数上涨0.31%，深证综指上涨0.57%，创业板指上涨1.08%，科创50上涨2.51%，沪深300下跌0.11%。
• 电子行业表现：电子（SW）指数上涨3.53%，高于沪深300指数3.64个百分点，显示出较强的市场竞争力。
• 全球半导体指数：中国台湾半导体行业指数下跌0.72%，费城半导体指数上涨4.38%，表明全球半导体市场呈现箱体震荡，而中国半导体板块独立上涨。

2. 电子（SW）细分板块表现

• LED板块：涨幅显著，受品牌厂商搭载Mini-LED技术产品出货预期推动。
• 半导体板块：上涨7.98%，呈现结构性行情，AIoT和新能源车相关标的表现突出。
• 其他板块：电子系统组装、半导体材料等板块也有不同幅度的上涨。

3. 个股表现

• 涨幅TOP5：包括全志科技、晶丰明源、瑞芯微、士兰微、中颖电子等，这些公司表现出良好的增长势头。
• 跌幅TOP5：包括光峰科技、欧普照明、寒武纪-U、信维通信、卓胜微等，部分公司因市场环境或行业周期表现不佳。

4. 重点数据追踪

• 终端需求：全球智能手机出货量及其同比数据，中国智能手机出货量及其同比数据，显示市场复苏迹象。
• 5G基站数：我国新增5G基站数持续增长，表明5G发展势头良好。
• 云计算资本支出：海外主要云计算厂商资本支出增加，显示对数据中心的长期投资意愿。
• 新能源汽车销量：我国新能源汽车销量及占汽车销量比上升，反映行业增长潜力。
• 价格变化：包括DXI指数、DRAM现货价格、闪存价格、重要面板价格等，显示市场供需变化。

风险提示

• 5G和数据中心发展不及预期：可能影响相关企业的增长。
• 各类终端出货不及预期：可能导致市场需求下降。
• 外部贸易/科技竞争风险：可能影响行业的长期发展。

推荐标的

• 电动车IGBT板块：中车时代电气
• 视觉领域：韦尔股份、舜宇光学科技
• 汽车视觉：晶方科技
• AloT领域：石头科技、瑞芯微、全志科技、晶晨股份
• 半导体设备：北方华创、中微公司、华峰测控、长川科技
• Mini-LED板块：长阳科技、新益昌

投资评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持
• 行业投资评级：优于大市、中性、弱于大市

法律声明

本报告仅供德邦证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议，也不对使用本报告产生的任何损失负责。未经授权，不得复制、转载或以其他方式使用本报告内容。

信息披露

• 分析师简介：张世杰为德邦证券电子行业首席分析师，拥有多年光学及光电研究经验。
• 研究助理简介：王俊之、叶晨灿协助完成报告内容。

总结

本报告全面分析了电子行业的市场表现及细分板块的走势，强调了Mini-LED、AIoT、新能源车及半导体设备等领域的投资机会。同时，提出了具体的投资标的和风险提示，为投资者提供了有价值的参考。