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物联网行业周报总结（20210723）

核心内容

本周A股主要指数整体下行，但物联网板块表现突出，涨幅居前。Wind物联网指数上涨7.68%，显著跑赢大盘。板块内个股涨多跌少，涨幅前十的个股涨幅均在16%以上，跌幅前六的个股跌幅均在10%以上。

主要观点

• 物联网发展进入关键阶段：全球正经历新一轮科技革命和产业变革，以互联网、大数据、人工智能为代表的数字技术正在推动数字经济时代的发展，物联网作为其中的重要组成部分，其发展将对经济社会数字化转型起到关键作用。
• 新基建推动物联网发展：2020年政府工作报告提出重点支持“两新一重”建设，其中新基建包括数字基础设施（如5G、大数据中心、工业互联网等）和融合基础设施（如特高压、新能源汽车充电桩等）。物联网将作为新一代信息技术支撑传统基础设施的数字化改造。
• 行业分层与投资逻辑：物联网产业链分为感知层、传输层、平台层和应用层，其中感知层和传输层的硬件基础设施是当前投资重点。平台和应用层具备更高的附加值，是未来发展的核心方向。
• 板块表现分化明显：本周新能源和半导体板块调整明显，而工业互联网和车联网板块表现较好。MCU和车联网涨幅领先，通信模块和工业互联网跌幅较大。
• 下周投资策略：建议以防守为主，关注业绩超预期、基本面改善的子行业，尤其是国产工业软件、MiniLED和VR等。同时，警惕周期、军工和医药行业出现共振下挫带来的系统性风险。

关键信息

市场表现

• 上证指数下跌0.68%
• 沪深300下跌1.21%
• 创业板综下跌1.75%
• 中证1000下跌0.90%
• Wind物联网指数上涨7.68%

板块涨跌幅

• 周涨幅前五：全志科技（+32.62%）、移为通信（+32.18%）、鸿利智汇（+28.69%）、金杯电工（+27.64%）、中颖电子（+19.64%）
• 周跌幅前五：移远通信（-20.31%）、皖通科技（-13.98%）、中恒电气（-12.46%）、亿嘉和（-11.22%）、中新赛克（-10.41%）

行业动态

• 苹果iPad将采用OLED：苹果计划为下一代iPad引入OLED面板，三星和LG受益。
• iPad mini 6采用Mini-LED屏幕：瑞仪光电将为iPad mini 6和新款MacBook Pro提供Mini-LED屏幕，预计出货量将在第四季度进一步增长。

投资标的推荐

• 感知层：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技等。
• 平台和应用层：宝信软件、用友网络、国电南瑞、岷江水电等。

风险提示

• 技术开发进度低于预期
• 应用落地商用进度低于预期
• 网络信息安全风险
• 自动驾驶渗透率增长不及预期
• 芯片产能供需失调风险

投资建议

• 下周以防守为主，优选2020年业绩超预期、2021年基本面继续改善的子行业。
• 重点关注MiniLED芯片和车联网板块，关注基本面良好且超跌的个股。
• 注意周期、军工和医药行业及相关概念板块的表现，警惕系统性风险。

产业链分层与价值分布

• 感知层：包括传感器、芯片、MCU等，占产业链价值约20%。
• 传输层：包括通信模组、射频模组等，占产业链价值约20%。
• 平台层：包括云平台、操作系统等，占产业链价值约35%。
• 应用层：包括终端应用、智能管理等，占产业链价值约35%。

行业发展阶段

• 当前中国物联网处于基础设施构建的第一阶段，感知、传输和硬件制造是重点。
• 随着NB-IoT和5G网络建设的推进，连接数将爆发，推动数据采集和传输能力的提升。
• 未来将逐步进入数据驱动、智能主导的阶段，平台和应用层将发挥更大作用。

周度观点

• 头部企业中期调整趋势继续，但属于抵抗式调整，可能拉长调整时间。
• 高位放量冲高不是好征兆，建议控制风险。
• 新能源和半导体板块调整后表现不佳，下周不宜乐观，应采取防守策略。

行业应用方向

• 消费物联网：包括智能家居、智能穿戴、车联网等，是物联网最先布局的领域。
• 产业物联网：包括工业互联网、能源互联网等，是制造业转型升级的重要基础设施。
• 智慧城市物联网：涉及公共管理、城市基础设施等，与大数据、云计算结合，推动城市智能化发展。

图表目录（摘要）

• 图1：物联网的三大特性
• 图2：物联网的理论架构
• 图3：物联网产业链分层
• 图4：物联网产业链价值分布
• 图5：工业互联网平台产业体系
• 图6：泛在电力物联网建设大纲
• 图7：市场重要指数近期走势
• 图8：Wind物联网指数近期走势
• 图9：主要指数和物联网指数本周表现
• 图10：Wind三级行业指数前二十板块本周表现
• 图11：物联网分类子板块本周表现
• 图12：物联网板块个股涨跌幅前十