20220423-财通证券-2022Q1基金持仓分析_一季度大金融占比快速提升_30页_2mb

2022Q1基金持仓分析总结

总体配置与板块配置

• 股票持仓占比：2022Q1基金股票持仓占比为80.6%，环比下降1.6个百分点。
• 债券与现金：债券占比7.2%，环比上升0.5个百分点；现金占比10.3%，环比上升1.2个百分点。
• 板块配置：主板占比67.63%，环比小幅提升0.26个百分点；科创板占比5.07%，环比提升0.52个百分点，自2019年开市以来持续增长；港股占比6.88%，环比下降0.4个百分点；北交所占比0.06%，仍处于较低水平。

行业与个股配置

行业配置

• 财通大类角度：高端制造、消费和科技为三大配置方向，周期与大金融板块仓位占比提升最高，分别环比+1.8pct和+1.7pct；科技板块仓位占比下降3.4pct。
• 中信一级行业角度：电力设备及新能源、医药、食品饮料为仓位前三名，占比分别为14.2%、12.3%、12.0%；银行仓位提升最多，环比+1.1pct。

超配分析

• 一级行业超配：2022Q1超配电新、食饮和电子，超配比例分别为7.4%、5.5%、4.9%。超配的前9大行业均取得负收益。
• 二级行业超配：酒类、新能源动力系统和其他医药医疗为超配前三名；低配前三名分别为国有大型银行、证券和保险。

集中度分析

• 行业集中度：消费者服务、石油石化和家电行业集中度最高，分别接近100%；机械、基础化工和电子行业集中度最低，分别为50.5%、55.0%、58.4%。

重仓个股

• 持仓前三名：宁德时代、贵州茅台、药明康德。
• 加仓前三名：智飞生物、牧原股份、保利发展。
• 减仓前三名：五粮液、立讯精密、东方财富。

港股配置

行业配置

• 港股持仓占比：2022Q1港股持仓中，消费者服务、传媒、非银为仓位前三名，占比分别为19.2%、12.4%、7.8%。
• 超配分析：消费者服务、传媒和电力为超配前三名，超配比例分别为6.5%、5.2%、2.7%。超配的前4大行业均取得负收益。
• 集中度分析：17个行业前3大重仓股集中度接近100%，仅房地产、交通运输和汽车行业较为分散。

重仓个股

• 持仓前三名：腾讯、美团、港交所。
• 加仓前三名：美团、快手、中国海洋石油。
• 减仓前三名：舜宇光学科技、腾讯控股、长城汽车。

特色基金配置

• 灵活配置型基金：股票持仓占比68.6%，环比下降2.3个百分点。
• 行业配置：
  • 科技类基金加仓电子、电气设备，减仓家电；
  • 新能源类基金大幅加仓电气设备，减仓电子；
  • 消费类基金加仓医药、轻工，减仓食品饮料；
  • 医药类基金加仓中药、CXO，减仓医疗服务。
• 新进个股：
  • 科技类基金：晶澳科技、康泰生物；
  • 新能源类基金：振华科技；
  • 消费类基金：洋河股份、药明康德、欧派家居；
  • 医药类基金：万泰生物、智飞生物。

风险提示

• 持仓分析基于基金所披露的前十大重仓股数据，无法反映基金全部持仓情况；
• 结论基于历史数据，指示意义有限。