2022Q1基金持仓分析：一季度大金融占比快速提升-20220423-财通证券-30页_2mb

2022Q1基金持仓分析总结

总体配置与板块配置

• 权益比例环比下降：2022Q1基金股票持仓占比为80.6%，环比下降1.6个百分点。
• 债券与现金占比上升：债券和现金占比分别为7.2%和10.3%，环比分别上升0.5个百分点和1.2个百分点。
• 板块配置变化：
  • 主板占比67.63%，环比小幅提升0.26个百分点。
  • 科创板占比5.07%，自2019年开市以来持续提升，环比+0.52个百分点。
  • 港股占比6.88%，环比下降0.4个百分点。
  • 北交所占比0.06%，仍处于较低水平。

行业与个股配置

行业配置趋势

• 三大配置方向：高端制造、消费和科技在2021Q1以来是基金的三大配置方向，合计占比达68.1%。
• 周期与大金融板块提升显著：周期与大金融板块仓位占比分别提升1.8pct和1.7pct。
• 科技板块仓位下降：科技板块仓位占比较2021Q4下降3.4pct。

一级行业超配分析

• 超配行业前三：电力设备及新能源（7.4%）、食品饮料（5.5%）、电子（4.9%）。
• 低配行业前三：银行、非银行金融、电力及公用事业。
• 超配行业收益情况：超配的前9大行业均取得负收益。

二级行业配置

• 仓位前三行业：酒类（12.26%）、其他医药医疗（7.19%）、新能源动力系统（6.84%）。
• 增仓最大行业：消费电子和畜牧业。
• 减仓最大行业：其他化学制品和酒类。

重仓个股分析

• 持仓前三名：宁德时代、贵州茅台、药明康德。
• 加仓前三名：智飞生物、牧原股份、保利发展。
• 减仓前三名：五粮液、立讯精密、东方财富。
• 前20大重仓股：主要集中在电新、医药、基础化工和食品饮料行业，合计占比达75%。

港股配置

港股行业配置

• 仓位前三行业：传媒（19.2%）、消费者服务（12.4%）、非银（7.8%）。
• 消费者服务增仓最多：仓位环比提升6.01%。
• 电子减仓最多：仓位环比下降6.7%。

港股行业超配分析

• 超配行业前三：消费者服务（6.5%）、传媒（5.2%）、电力（2.7%）。
• 超配行业收益情况：超配的前4大行业均取得负收益。

港股重仓股分析

• 持仓前三名：腾讯控股、美团-W、港交所。
• 加仓前三名：美团-W、快手、中国海洋石油。
• 减仓前三名：舜宇光学科技、腾讯控股、长城汽车。
• 前20大加仓股：行业分布较分散，消费者服务公司数最多。

特色基金配置

配置趋势

• 灵活配置型基金：股票持仓环比下降2.3%，占比为68.6%。

行业配置变化

• 科技类基金：加仓电子、电气设备，减仓家电。
• 新能源类基金：大幅加仓电气设备，减仓电子。
• 消费类基金：加仓医药、轻工，减仓食品饮料。
• 医药类基金：加仓CXO、中药，减仓医疗服务。

重仓个股

• 新进前十重仓股：
  • 科技类基金：晶澳科技、康泰生物。
  • 新能源类基金：振华科技。
  • 消费类基金：洋河股份、药明康德、欧派家居。
  • 医药类基金：万泰生物、智飞生物。

风险提示

• 持仓分析基于基金所披露的前十大重仓股数据，无法反映基金全部持仓情况。
• 结论基于历史数据，指示意义有限。