20220320-华安证券-医药生物行业周报_宏观动荡_医药板块民营医疗政策传言导致动荡_恰是医药资产配置良机_25页_2mb

报告摘要

医药行业周报总结

核心内容概述

本周医药板块整体呈现小幅反弹趋势，医药生物指数上涨约1.08%，跑赢沪深300指数2.02个百分点，跑赢上证综指2.85个百分点。医药行业PE（TTM，剔除负值）为28X，处于2015年以来“均值-1倍标准差”以下，估值合理，具备较强的投资价值。尽管宏观环境动荡，但医药板块的波动性为资产配置提供了良好机会。

主要观点

行业整体表现：
- 医药板块整体上涨，主要受新冠药产业链推动，疫苗、中药、医疗设备、科研试剂等子行业表现突出。
- 抗原检测产业链快速响应，共17张抗原检测注册证已获NMPA审批，山东集采价格为7.9元/份。
投资建议：
- 中药板块：推荐以岭药业、新天药业、贵州三力、同仁堂、广誉远、华润三九、健民集团、片仔癀等，关注康缘药业、天士力、方盛制药、特一药业、桂林三金、寿仙谷等。
- 医疗设备：推荐迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、理邦仪器、鱼跃医疗、翔宇医疗、伟思医疗、三鑫医疗等，同时关注IVD企业如新产业、亚辉龙、安图生物等。
- 科研试剂和上游：关注诺唯赞、纳微科技、百普赛斯、泰坦科技、阿拉丁、洁特生物、东富龙、聚光科技、楚天科技、泰林生物、南模生物等。
- 创新药板块：推荐恒瑞医药、百济神州、君实生物、贝达药业、和黄医药、康方生物、中国生物制药等，关注国际化能力。
- 新冠相关产业链：建议关注CDMO企业如博腾股份、凯莱英，以及新冠小分子药、中和抗体、膜融合抑制剂等。
个股表现：
- A股中，170支个股上涨，占比39%，涨幅前十的医药股包括中国医药、诺泰生物、北大医药、沃森生物、凯因科技等。
- 港股中，54支个股上涨，占比62%，涨幅前十的个股包括上海医药、复星医药、和黄医药、先声药业、微创医疗等。
新冠疫情及疫苗接种情况：
- 全球新增确诊病例持续增长，中国全程接种率约为86%，全球平均为57%。
- 韩国、越南等地新增病例增速放缓，但吉林、福建、山东、广东等国内多地仍存在疫情。
- Omicron变异株仍是全球主要流行毒株，其对疫苗有效性影响有限，但加强接种可显著提升对严重疾病的防护效果。