20240628-浙商证券-计算机行业2024半年报业绩前瞻_行业控费效果逐步显现_23页_731kb

计算机行业2024Q2业绩前瞻

行业分析

核心驱动因素

1. AI与算力建设

   • 海外云端推理算力需求上升，英伟达下一代芯片架构推动成本优化。
   • 国内国产算力芯片供应逐步改善，AI终端（含Agent交互）渗透率加速，华为盘古大模型与生态融合。

2. 数字经济与信创

   • 数据要素市场政策深化（数据确权、流通），医疗、金融领域变现加速。
   • 信创关键行业需求提升，华为产业链软硬件主导地位巩固。

3. 细分板块

   • 交通信息化：智能网联汽车试点政策落地，城市NOA功能规模化推广。
   • 网络安全：跟随大客户落地，央企合作驱动增长（如启明星辰与移动战略）。
   • 工业软件：AI与国产化进程共推，设计类渗透率低、生产控制系统技术融合。

投资机遇

• 数字经济链条：数据要素、信创、政务IT（山大地纬、久远银海）
• AI终端：AIPC设备、国产模型（科大讯飞、拓尔思）
• 智慧城市与智能驾驶：德赛西威、中科创达
• 云与科技龙头：神州数码、中国长城

风险提示

• 订单复苏滞后、垂直领域AI应用落地不及预期
• 客户付费意愿下降；政策推进节奏不确定；行业竞争加剧

总结

2024Q2计算机行业在AI、算力、信创、数据要素等推动下呈现结构性增长。需求端稳中向好，供给端技术突破将催化业绩兑现，建议关注AI终端、网络信息安全、国产软件头部企业。